行業行情驅動因素分析與未來預測

【中信證券：預計漲價驅動的行情在3月還將持續】3月1日訊，中信證券研報表示，敘事推動、漲價催化，目前仍是驅動行情的主要方式。中信證券構建量化指標，以拆分不同行業近期的行情是情緒驅動還是基本面預期驅動，一些典型的高漲幅行業被歸類爲偏情緒驅動，如貴金屬、充換電與電力設備、大宗化工等；一些漲幅並不高的行業也被歸類於偏情緒驅動，如智駕、傳媒與遊戲、人形機器人、白酒等；有一些漲幅非常高的行業被歸類於偏基本面驅動，如稀土與小金屬、風電、芯片設計等；另外還有個別漲幅一般，但是討論熱度很高的行業反而被歸類於基本面主導，如北美AI算力、水泥建材。從行情層面來看，無論是事件催化還是量價層面的信號，漲價和AI兩大敘事推動的線索都仍在安全區，伊朗地緣風險的爆發以及兩會前後“反內卷”相關政策預期的升溫可能還會繼續加強漲價線索。從配置層面來看，AI敞口+供給約束=漲價預期，預計漲價驅動的行情在3月還將持續。