伊朗戰爭影響下油價與新興市場貨幣的關聯變化

【伊朗戰爭致油價與新興市場貨幣相關性降至27年來最負水平】3月12日訊，伊朗戰爭不僅打破了原油與新興市場貨幣之間持續數十年的關係，還使這種關係出現逆轉，兩者的相關性降至至少27年來最負水平。在能源供應衝擊下，布倫特原油期貨出現自2020年以來最大漲勢，而MSCI新興市場貨幣指數正邁向自2024年底以來最差單月表現，兩者的120日滾動相關係數降至-0.34，爲1999年以來最明顯的背離。歷史上這兩類資產通常受到相同因素驅動，包括全球經濟增長、大宗商品需求、美元流動性以及跨境資本流動，但這種情況如今已發生改變。今年以來，油價成爲風險規避交易和避險資金流動的催化劑，因爲此次供應中斷的嚴重程度超過上世紀70年代。投資者正在迴流美國資產，同時拋售發展中國家的高風險投資。因此，油價上漲越來越意味著發展中國家貨幣下跌。