氧化鋁市場動態分析與未來展望

【供應預期擾動，氧化鋁開啓新一輪行情了嗎？】特約光大期貨點評：受幾內亞計劃收緊鋁土礦產量和出口的消息影響，市場擔心全球鋁土礦和氧化鋁貿易格局發生變化，國內氧化鋁主力合約盤中漲超3%，衝上3000點。
1. 因全球氧化鋁產能過剩以及幾內亞鋁土礦供應上升影響，幾內亞鋁土礦價格快速回落，同時壓低全球氧化鋁價格。另外中東衝突使得氧化鋁貿易流發生變化，原本運往中東的氧化鋁被迫以低價轉售其他地區。價格過低使得幾內亞面臨銷售收入和稅費收入的雙重壓力，所以幾內亞收緊鋁土礦供應並不意外，後續需要關注控產政策的具體細則和落地時間。
2. 從國內基本面來看，氧化鋁供需仍寬鬆。截止3月16日，現貨方面，SMM氧化鋁價格回漲至2697元/噸。國內氧化鋁廠家以檢代停應對虧損壓力，海外運往中東氧化鋁原料因海峽阻塞低價轉銷其他區域，內外價差收窄修復進口利潤，礦端運費成本提升給予氧化鋁支撐，倉單註冊加速疊加累庫拐點或導致氧化鋁由強轉弱。幾內亞鋁土礦擬收縮產量和出口，海外供應預期收縮，短期支撐氧化鋁價格，但持續性需要觀察。（本內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議）