美聯儲FOMC聲明與鮑威爾發佈會重點整理

【整理：美聯儲FOMC聲明及鮑威爾發佈會重點一覽】
FOMC聲明：
1. 利率決議：維持利率在3.5%-3.75%不變，連續第二次按兵不動；理事米蘭投下反對票，認爲應降息25個基點。
2. 利率前景：點陣圖中值維持2026年降息一次、2027年降息一次的預測，長期聯邦基金利率預期中值小幅上調。
3. 通脹前景：通脹水平仍略高。堅定致力於支持實現將通脹恢復至2%的目標。上調今後兩年PCE和核心PCE通脹預期。
4. 經濟前景：經濟前景的不確定性仍然較高。中東局勢的發展對美國經濟的影響尚不確定。上調今後三年經濟預測。
5. 就業市場：近幾個月就業增長持續低迷，失業率基本保持不變。維持今年失業率預期不變，明年預期上調至4.3%。
鮑威爾發佈會：
1. 利率前景：美聯儲處於有利地位。政策利率處於中性區間的高端，或略顯緊縮。若通脹無進展，將不會降息。絕大多數人不認爲加息是基本預期，但下一步行動是加息的可能性確實被提及了。無法給出加息的觸發因素。
2. 通脹前景：能源價格上漲將推高整體通脹，現在判斷幅度還爲時過早。此次能源供應衝擊是一次性的事件。能否忽視能源通脹，取決於是否能遏制住商品通脹。關稅進展緩慢影響通脹預測。
3. 經濟前景：美國經濟正在諸多挑戰中保持強勁。更高的GDP預測反映了對生產率的信心。目前生產率的提高並非源於生成式人工智能。現在判斷中東局勢的全面經濟影響還爲時過早。
4. 就業前景：新增就業崗位平衡點顯然很低。多項指標顯示就業市場具有一定程度的穩定性。勞動力市場確實有下行風險。
5. 留任問題：如果在任期結束時仍未確認新任美聯儲主席，我將擔任臨時主席。在司法部調查結束前無意離開理事會，調查結束後去向也不明。
6. 市場反應：決議公佈至鮑威爾講話結束期間，黃金整體下跌了30美元、納指跌幅從0.5%擴大至超1%、美債2y上行約4BP、美元上行約20點，利率期貨對今年全年降息的定價減少約3.5個基點，至17個基點。