地緣衝突對PPI影響的分析與展望

【開源證券：地緣衝突或提高PPI上行幅度與持續性】3月25日訊，開源證券指出，根據2023年我國投入產出表計算各PPI細分行業對於油氣開採業、煤炭採選與有色採選的消耗係數，以該行業2025年規上企業營收佔比作爲權重後加總，得到兩個行業對於PPI的成本傳導影響力，測算結果顯示：油氣開採業的完全成本傳導係數約爲9.7%，有色開採業僅爲1.9%。這表明：即便油氣價格上漲帶來的通脹上行與衰退預期可能壓制了有色金屬鏈的進一步上行，但其對於下游行業價格的影響遠高於有色金屬鏈，地緣衝突若持續，將會提高未來PPI上行的幅度與持續性。