中國優勢製造業的配置建議與市場展望

【中信證券：配置上建議繼續堅守中國優勢製造業 靜待4月決斷】3月29日訊，中信證券研報認爲，短期資本市場仍然處於情緒降溫期，損失規避的心態可能產生一些減倉需求。在配置上，建議繼續堅守中國優勢製造業，靜待4月決斷。目前的底倉建議仍然是中國有份額優勢、海外產能重置成本高難度大、且供應彈性容易被政策影響的行業，以化工、有色、電力設備和新能源爲基礎。在以上底倉的基礎上，建議繼續增加對低估值因子的敞口暴露，重點關注保險、券商和電力。從短期景氣信號驅動的框架來考慮，漲價仍然是最“鋒利的矛”，PPI交易成爲全年主線的概率在上升，4—5月就是決斷期。