市場利率與資金操作動態分析

【市場利率探年內新低，資金寬鬆驅動買斷式逆回購操作靈活縮量】4月3日訊，今日，央行公告稱將開展8000億元3個月期買斷式逆回購操作。由於當月到期量達1.1萬億元，此次操作實現淨回籠3000億元。近期，資金面持續寬鬆，市場利率維持接近1.2%的低位。春節後居民現金迴流銀行，加上季末財政集中支出，4月以來金融機構普遍資金充裕，市場利率繼續下行。數據顯示，4月3日隔夜利率DR001降至1.23%左右，創下年內最低水平；國股行1年期同業存單發行利率跌破1.50%，創歷史新低。市場權威專家表示，在此背景下，金融機構對央行流動性需求下降，工具縮量續作也在預期之中。3個月期買斷式逆回購主要應對季節性因素。從往年一季度看，春節前後的現金投放、回籠的影響都比較大，3個月買斷式在節前1月、2月需求量大，4月之後需求下降也是歷史慣例。（一財）