M2-M1剪刀差趨勢分析及市場流動性現狀

【央行主管媒體金融時報：M2-M1剪刀差保持在相對低位】4月13日訊，3月末，社會融資規模存量同比增長7.9%，M2同比增長8.5%，繼續明顯高於名義經濟增速。業內專家分析，今年以來，央行運用公開市場操作、買賣國債、中期借貸便利等多種工具，保持了市場流動性的充裕，社會融資條件繼續保持在寬鬆狀態，充分體現了適度寬鬆貨幣政策的取向。值得關注的是，狹義貨幣M1平穩增長，M2-M1剪刀差保持在相對低位。3月末，狹義貨幣(M1)餘額119.32萬億元，同比增長5.1%，仍處於近年來比較高的水平。業內專家分析，M1由流通中貨幣、單位活期存款、個人活期存款、非銀行支付機構客戶備付金（如微信錢包、支付寶餘額等）組成，比廣義貨幣M2的流動性更強、在支付交易中使用更爲便捷，能夠更好反映社會經濟活動的活躍程度。2025年下半年以來，M1增速中樞明顯回升，帶動M2-M1剪刀差連續10個月保持在5個百分點以內，處於近三年來的低位水平，特別是相比2024年9月M2-M1剪刀差10.1個百分點的水平明顯改善。（金融時報）