市場走勢與產業配置的觀察

【華泰證券：關注新能源鏈、出口鏈等擁擠度不高的景氣方向】4月20日訊，華泰證券研報指出，上週A股全面回暖，主要指數反彈拉昇，科技成長方向在一季報業績、創業板改革和美伊談判緩和的多重催化下領漲。展望短期，市場走勢或面臨一定擾動，一方面兩週停火窗口將於下週到期、美聯儲主席提名人沃什聽證會召開，全球風險偏好存在階段性回落可能，另一方面A股估值分化係數來到歷史高位區間，抱團品種獲利盤兌現壓力上升，風格存在階段性再平衡的可能。配置上建議控制倉位、在景氣線索內部做輪動，算力鏈產業趨勢不變但短期有兌現壓力，建議關注新能源鏈、出口鏈等擁擠度不高的景氣方向。