美聯儲貨幣政策前景分析

【中金：美聯儲下一次降息或推遲至第四季度】4月30日訊，中金研報稱，美聯儲4月會議維持利率不變，符合市場預期。但四名官員投票反對，其中三人反對納入寬鬆傾向措辭，顯示貨幣政策立場正變得更加謹慎。美伊衝突引發的油價高企與前期關稅效應疊加，令通脹環境趨於複雜。供給衝擊從偶發事件變成新常態，意味著政策寬鬆空間被壓縮，降息門檻將抬高。本次會議亦是鮑威爾執掌美聯儲的最後一次議息會議，接班人沃什雖釋放“縮表降息”信號，但受制於委員會集體決議機制，短期或也難以推動降息。我們認爲美聯儲年內加息可能性較低，但降息之路也將更加漫長，下一次降息或推遲至第四季度。