日本10年期國債收益率未來走勢分析

【大摩：預計日本10年期國債收益率年底前將回落】5月18日訊，摩根士丹利利率策略師在一份報告中表示，隨著市場焦點從通脹轉向經濟增長，日本國債收益率曲線的中段預計將表現優於其他期限。他們預計，10年期日本國債收益率到2026年第四季度將降至2.1%；倫敦證券交易所集團數據顯示，該收益率目前爲2.74%。策略師認爲，由於缺乏國內投資者需求，收益率曲線長端仍將落後。他們表示，當前市場定價所隱含的日本央行政策路徑，比摩根士丹利基於主觀概率加權的政策路徑以及基於調查的預測都更爲鷹派，這表明市場存在相當規模的通脹風險溢價。“我們預計，到2026年第四季度，這種溢價將消退，將10年期日債收益率拉低至2.10%。隨後，隨著油價企穩、日本央行重啓加息，該收益率將逐步回升，到2027年第四季度達到2.30%。”