美聯儲會議紀要分析：內部觀點及未來政策走向

【美聯儲會議紀要今夜出爐——內部裂痕或完全曝光，鴿派陣營已悄然收縮】
美聯儲官員最新表態
1. 美聯儲施密德（2028年票委）：持續的通脹是經濟面臨的最緊迫風險，通脹水平顯然仍然過高。
2. 美聯儲柯林斯（2028年票委）：某些情況下可能需要提高利率以緩解通脹壓力，當前偏緊的貨幣政策“可能需要持續一段時間”。
3. 美聯儲卡什卡利（2026年票委）：霍爾木茲海峽的不確定性意味著美聯儲應在聲明中承認加息風險。若通脹預期失去錨定，將需要加息。
4. 美聯儲保爾森（2026年票委）：如果就業市場保持平衡，只有在降低通脹方面有新的進展時，降息纔是合適的。如果經濟增長超過潛在水平或出現其他通脹風險，可以考慮適度加息。
5. 美聯儲威廉姆斯（2026年票委）：我現在沒有看到加息或降息的理由。貨幣政策處於良好狀態、長期通脹預期相對穩定、就業市場已顯現出穩定跡象。
6. 美聯儲理事巴爾（2026年票委）：正試圖確定能源衝擊將如何影響通脹走勢；並未陷入衰退，但就業增長乏力；尚未決定在6月會議上採取何種行動。
7. 美聯儲古爾斯比（2027年票委）：我們面臨過高的通脹，如果降息過多，將會進一步引發通脹；目前尚無大量證據表明就業市場正在惡化。
8. 美聯儲理事米蘭（2026年票委）：仍傾向於提前降息；美聯儲政策抑制了就業市場。就業市場和通脹預期均未指向更高的通脹。
市場觀點
1. 美國銀行：這份會議紀要可能揭示，即將上任的沃什所接手的，將是一個對降息毫無興趣的美聯儲。
2. “新債王”岡拉克：下一個CPI數據可能回到“4字頭”，美聯儲根本不可能降息，沃什將在一個艱難的時期上任。
3. 法農信貸：仍認爲美聯儲今年將長期維持利率不變，而不是重新加息；對即將上任的沃什來說，推動降息已變得更加困難。
4. 法興銀行：沃什即將上任之際，通脹正在上升，他的鴿派傾向很可能會受到市場定價以及他即將共事的美聯儲同僚們的挑戰。
5. 中金公司：美聯儲年內或難以進一步降息，新主席沃什上任後及時向市場傳遞明確的抗通脹信號，既是應有之義，也是穩定預期的必要之舉。
6. 摩根大通：市場似乎更信賴由美聯儲委員會整體作出決策，而非新任主席強行推動新方向。沃什今年要想說服任何人接受降息，將難上加難。
7. 德意志銀行：今晚的會議紀要有助於衡量主張採取更爲中性前瞻指引的陣營規模正在如何變化。需要提醒的是，有三位官員對4月會議聲明中略微偏向寬鬆的前瞻指引措辭投了反對票。
（注：美聯儲4月會議中投下反對票的有米蘭、哈瑪克、卡什卡利、洛根；其中每次會議都投票支持降息的“大鴿派”米蘭已提交辭呈。）