電力板塊的結構性行情分析

【招商證券：“電價+氣候+算力”三重催化 看好電力板塊結構性行情】5月21日訊，招商證券研報表示，“電價+氣候+算力”三重催化，看好電力板塊結構性行情。一重催化：現貨及結算電價超預期，2025年及2026年第一季度電力板塊業績表現亮眼。二重催化：厄爾尼諾來襲，利好電力需求增長與降水改善。三重催化：算電協同迎來政策強化，科技板塊調整期電力板塊防禦屬性凸顯。近期，國家能源局等部門印發《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》，進一步細化算電協同發展路徑，爲行業發展注入強勁政策紅利。具備“綠電直連”能力或在八大算力樞紐節點卡位領先的電力企業正迎來價值重塑，帶動相關佈局個股二級市場表現持續活躍、漲幅靠前。此外，在科技板塊階段性震盪的背景下，電力板塊高紅利、現金流充沛的防禦屬性進一步凸顯。