票據市場利率變化及流動性分析

【票據利率告別“地板價”，跨月後流動性大概率維持適度寬鬆】6月1日訊，經過5月“地板價”表現後，票據市場5月末起開始出現反彈。5月最後一週，銀行開始對票據需求強勁，帶動票據利率延續下行，隨後銀行票據需求陸續滿足，5月28日、29日票據利率翹尾反彈，票據利率一度跌破0.50%關口，11月到期國股銀票轉貼現利率最終上升11BP至0.72%。6月1日，票據利率開局較爲平穩，11月到期國股銀票轉貼現利率平穩開盤於0.72%。市場分析認爲，5月票據利率持續走低是實體經濟融資需求偏弱、銀行信貸投放節奏放緩、市場流動性持續寬鬆多因素疊加的體現。從融資需求來看，相比今年4月、5月，6月作爲季末月信貸表現或有一定改善，但銀行對票據需求仍在。6月票據利率將在供需博弈中確定新的利率中樞。跨月後流動性大概率維持適度寬鬆。（一財）