韓股對沖指標異動與市場風險評估

【預警信號重現 韓股對沖指標觸及歷史閾值】6月10日訊，韓國Kospi 200指數看跌期權的持倉量近期相對於看漲期權急劇攀升，目前已接近過去曾預示市場將要下跌的水平。截至上一交易日收盤，用於對沖下跌的保護性看跌期權與投機性看漲期權的比值已接近2.5倍，創下五年來的最高水平。這一指標此前僅有過幾次觸及該閾值。2007年7月該比值突破2.5之後，Kospi 200指數在隨後一個月內下跌了近17%。2021年1月再次跨過這一水平後，指數在三週內又跌了超過5%。韓國股市此前的強勁上漲勢頭已開始減弱。投資者對人工智能相關股票變得越發謹慎，主要是因爲擔心通脹頑固可能會迫使利率在更長時間內維持在高位。Indicus Capital首席執行官阿倫·辛格表示，看跌看漲期權比率的變化，進一步表明全球動量交易正在降溫，而韓國股市此前深度參與了這輪動量行情。即便在當前點位，對沖一下、保護已有的收益也是合理的，尤其是在利率和通脹預期正在被重新定價的背景下。