美國通脹與貨幣政策展望分析

【中金：能源衝擊延續，美聯儲不降息、不加息】6月11日訊，中金研報認爲，美國當前通脹仍以能源衝擊等結構性因素爲主，週期性通脹尚不明顯，但需警惕AI資本開支擴張與就業改善帶來的總需求回升風險。貨幣政策上，我們維持美聯儲年內不降息、不加息的基準判斷。我們預計聯儲態度將保持鷹派，沃什上任後首要任務是重建政策公信力，更可能通過強化縮表預期而非暗示加息來展示決心。不排除出現“縮表先行、降息推遲”的格局，對與沃什的理念格格不入、依賴流動性驅動、受益於美元超發的資產構成持續壓力。