海峽通行恢復對油運市場的潛在影響分析

【中信證券：海峽通行曙光或現 關注油運估值拐點】6月16日訊，中信證券研報稱，霍爾木茲海峽通行或現曙光。若6月下旬海峽部分恢復，VLCC船隊運營效率將進入有效提升通道，第一階段：灣內燃油首先流向東南亞等缺油地區，運價或迎階段高峯，現貨差價、供應鏈通暢或爲主要影響因素。參照4月17~18日第一次交易通行恢復預期的通行量和成交價，高運價有望外溢其他航線。第二階段：補庫存，期待海灣產油國的放量與消費國補庫存共振。庫存缺口持續累積或爲未來一年重要邊際變量，2026年第二季度油輪龍頭季度業績有望創新高，關注油運龍頭估值拐點。