日本央行貨幣政策溝通的關鍵時刻

【德意志證券：日本央行可能調整對貨幣寬鬆程度的描述】6月16日訊，德意志證券認爲，日本央行正處於一個“關鍵的溝通十字路口”，需要決定是維持現有前瞻性指引表述不變，還是調整對貨幣寬鬆程度的描述。如果日本央行繼續沿用當前的措辭，那麼未來若將利率上調至1.25%，它將面臨一個新的挑戰——如何爲進一步加息提供合理解釋。由於日本央行測算的名義中性利率區間下限約爲1.1%，而1%的政策利率已經非常接近這一水平，因此如果利率進一步升至1.1%以上，貨幣政策將很難再被描述爲具有寬鬆性質。