美債市場波動性增加的影響分析

【高盛：沃什鷹派立場將加劇美債短端波動】6月18日訊，高盛資產管理的Kay Haigh表示，沃什“毫不含糊的鷹派”信息令市場感到意外，因爲他明確將短期內遏制通脹置於優先位置。交易員迅速加大押注，認爲決策者將比此前預期更早加息。數據顯示，市場目前認爲美聯儲9月會議加息的概率已超過80%，並且市場已計入到10月加息超過一次的預期。而就在週二，市場仍認爲最早要到12月纔有加息可能。Haigh表示：“未來2年期國債品種的波動性將顯著增加。首先是因爲市場重新聚焦通脹問題，從而使收益率曲線長端趨於穩定並出現趨平走勢。其次，美聯儲關於前瞻指引的評論表明未來將減少此類指引，更加依賴數據，而這些變化很大程度上都會轉化爲2年期的波動。”反映市場對美聯儲政策預期的2年期美債收益率在美聯儲決議後大幅上漲，週四出現波動。該收益率週三飆升13個基點，創下自2025年4月以來的最大漲幅，並追平了自2008年以來美聯儲議息日單日最大漲幅。週四，30年期美債收益率觸及兩個月低點。