高速光通信技術的產業現狀與未來展望

【CPO量產並未延期，卡點在上移】6月23日訊，AI算力狂飆，光互聯賽道在“模糊美好”的想象下估值天花板迅速上行。一方面，股價極易受邊際信息影響而劇烈波動，另一方面，每一次回踩後，市值又屢創新高。不久前，SemiAnalysis的一紙報告引發全球光通信板塊集體跳水，“CPO量產延期”的悲觀敘事引起市場巨震，英偉達高管甚至在臺北參會期間緊急“闢謠”。從接近英偉達的業內人士處得到印證，在產業端並不存在CPO量產推遲。市場的巨大分歧，或是混淆了“小批量驗證導入”和“全行業普及”兩個完全不同的週期。真相遠比單一看多或看空更復雜。多位產業人士對錶示，真正制約CPO乃至整個高速光通信產品的是上游的磷化銦激光芯片。光芯片產線建設加上客戶驗證的漫長時間週期，使其成爲當前產能擴張的最短板。長期看，CPO仍是超大模型訓練集羣的終極方案；短期內，NPO、LPO、傳統可插拔光模塊或形成多路並行格局，分擔超高帶寬算力需求。算力帶寬競賽的火熱並不會冷卻，但高速光互聯技術落地，註定是一場上游產能先行、分階段迭代的慢行情。（21財經）