【中信證券：國產算力主線明確，龍頭業績有望加速兌現】7月3日

【中信證券：國產算力主線明確，龍頭業績有望加速兌現】7月3日訊，中信證券研報稱，2026年6月30日美團發佈首個在五萬卡國產算力集羣上完成全流程訓練與推理的萬億參數模型，當前國產算力系統能力從推理升維至訓練，此外DeepSeekV4正式版在7月中旬發佈後將引入“峯谷定價”機制，高峯API調用價格將翻倍，國產算力供給約束仍在加強。我們認爲現階段國產算力訂單清晰度顯著增強，未來具備客戶訂單及產能優先分配權的設計公司有望率先受益。我們繼續全面看好國產算力產業鏈，從稀缺的先進製程能力到百花齊放的設計公司，到超節點均會迎來放量機會，同時先進製程、先進封裝、先進存儲以及配套產業鏈有望迎來強勁增長動能。