【招商證券： 需求釋放 CXO板塊景氣度明確上行】9月1日訊

【招商證券： 需求釋放 CXO板塊景氣度明確上行】9月1日訊，招商證券研報表示，融資環境持續向好，爲創新藥研發投入提供持續資金保障：2026年1—8月全球醫藥投融資明顯回暖，全球藥品一二級融資金額合計538億美元、同比增長72%，約爲2025年全年的92%；中國上半年BD金額與License-out出海金額亦有望創新高，2026年以來一級融資金額同比明顯改善。CXO板塊景氣度明確上行：2026年上半年中國CXO板塊營收、歸母淨利潤同比分別增長24.5%、52.7%，利潤增速接近上一輪週期高點；在手訂單與新簽訂單全面回暖，龍頭上調全年指引。海外方面，臨牀前研發需求迎來拐點，CharlesRiverDSA業務book-to-bill創近四年新高。此外，AI製藥有望重塑醫藥研發業態，提升藥物研發效率，板塊亦將受益。