【中信證券研究部首席策略師包承超：當前中國大盤藍籌股估值處於

【中信證券研究部首席策略師包承超：當前中國大盤藍籌股估值處於較低水平】11月3日訊，中信證券研究部首席策略師包承超在最新觀點中指出，全球對比的視角，當前中國大盤藍籌股的估值處於較低水平。對比美、日、韓三個主要海外市場，A股是唯一一個AI相對非AI的估值溢價仍高於歷史中樞的市場：截至2026年10月22日，A股AI/非AI的PE倍數爲4.4倍，處於2016年以來82%的分位；美、日、韓的這一倍數則分別回落至1%、17%、24%的分位。究其背後，海外市場的AI溢價已在很大程度上被非AI估值的抬升所消化，美、日非AI非金融龍頭的PE分別爲33.5倍和23.0倍，處於歷史98%和95%的分位；而A股與內需、製造相關的非AI藍籌股估值整體只有15.6倍，處於歷史21%分位，兩者形成鮮明反差。這種錯位表明在A股內部，與內需和製造相關的大盤藍籌股，其估值修復的空間相對最爲充裕。（人民財訊）