美股行情巨震無礙市場繼續看漲！下半年散戶和機構要聯手“抬轎”

標普500指數在經歷了一條顛簸的道路後，在2025年上半年結束時創下了歷史收盤新高。

在4月份從前一個歷史高點下跌超過19%之後，該基準指數僅在兩個月後就飆升至新紀錄，因爲市場對特朗普關稅影響的最壞擔憂已經煙消雲散。

儘管如此，該基準指數的上漲過程也並非一帆風順。關稅對美國企業增長前景的影響，以及中東地區日益緊張的局勢等，都考驗了市場衝向新紀錄的動力。

總的來說，股市基本上對這些擔憂不以爲意，投資者繼續逢低買入並推高股價。

“市場仍然傾向於看漲情緒，”嘉信理財交易與衍生品策略師Joe Mazzola在一次採訪中說。“所以我認爲你看到的是，投資者正在尋找那些在回調時買入的機會。”

或許沒有比特朗普4月2日的“解放日”關稅聲明更能證明市場韌性的了。標普500指數在三天內下跌超過10%，這次暴跌的嚴重程度僅次於二戰以來最糟糕的十大拋售。但在大約一個月內，該基準指數就回到了聲明發布前的水平，因爲市場爲特朗普的各種關稅延遲而歡呼。

大量回流股市的資金來自散戶投資者，根據可追溯至2014年的VandaTrack Research數據顯示，僅4月3日一天，淨購買額就達到了創紀錄的30億美元。

“一種必勝的感覺已經悄悄潛入了很多交易員和活躍投資者的心態中，”盈透證券首席策略師Steve Sosnick在6月16日的一次採訪中說。“而且這是可以理解的，因爲你爲什麼不呢？我的意思是，每一次下跌……都可以被看作是一個買入機會。”

而現在隨著市場重返歷史高位，許多華爾街人士主張股市將在年底前繼續走高。Fundstrat的全球技術策略主管Mark Newton指出，許多基金經理都以像標普500指數這樣的大型股指爲基準。Newton認爲，隨著這些指數反彈回歷史高位，跑贏市場的壓力越來越大，基金經理需要“迎頭趕上”。

“他們都想在年底拿到獎金，”Newton說。“他們想確保自己跟上了標普的步伐。”

Newton說，歸根結底，對投資者來說，關鍵始終是任何逆風將如何影響經濟和企業利潤的前景。儘管這些估算在今年早些時候與股價一同下跌，但隨著近期股市的反彈，這兩個指標的增長前景都有所改善。

“自4月份觸底以來，股票市場一直很有韌性，而且這次反彈比許多人所認識到的更具基本面驅動性，”摩根士丹利首席投資官Mike Wilson在上週日給客戶的一份報告中寫道，他對2025年標普500指數的年終目標爲6500點。“儘管在（第三季度）可能會有一些盤整，但我們對美股未來6-12個月的前景保持看漲，因爲每股收益的順風正在擴大，而且市場已經看到了美聯儲降息的希望。”