台積電17日法說 匯損、對等關稅聚焦

晶圓代工龍頭台積電將於17日召開法說會，因第二季合併營收表現搶眼，累計今年上半年合併營收成長四成，由於第三季受AI晶片與手機新機拉貨助攻，下半年維持強勁動能頗受期待。但來自外在環境的紛擾，包括新台幣升值及對等關稅兩大議題，使得整體景氣增添變數，為本次法說會法人關注的焦點。

　台積電最新公布的營收數據顯示，6月合併營收達新台幣2,637億元，月減17.7％，可能反映匯率因素逐步顯現，但還是較去年同期大幅成長26.9％，凸顯台積電在AI晶片需求帶動下，營運表現持續亮眼。整體第二季新台幣營收也達成財測水準，預估GPU與ASIC晶片扮演主要成長動能。

　近期台廠陸續揭露新台幣升值影響，台積電第二季財報結果也是動見觀瞻。雖預估新台幣每升值1％，台積電營益率減少0.4個百分點，但法人認為，一來相關影響列入評估，二來台積電透過妥善的避險及海外多點布局，反而有機會出現優於預期的表現。

　展望第三季，法人預估台積電美元合併營收將季增4％至6％，主要受惠於兩大成長動能。一是ASIC與GPU新品陸續量產，包括輝達新一代AI晶片與各大雲端服務商的自研晶片；其次是手機廠商進入旺季，帶動應用處理器需求大幅上升。

　台積電在先進製程的領先地位仍持續鞏固。其中多項2奈米專案，將於下半年至2026年逐步發酵，加上先進封裝技術如CoWoS、SoIC、WMCM等產能，穩步擴展至更多手機與高效能運算專案，長期展望正向。

　與多數科技廠同樣面臨的問題是，美國「川」劇變臉的影響有多大，對等關稅和半導體關稅會否影響消費者購買意願，以及台積電在美國廠布局的速度。展望未來，隨著AI應用需求持續升溫，台積電擁有先進製程、先進封裝等技術的領先地位，長期競爭優勢仍持續放大。

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