美聯儲“三把手”呼應鮑威爾鴿派言論，爲降息掃除障礙

紐約聯儲主席威廉姆斯週四表示，目前尚無證據表明白宮對進口商品加徵更高關稅導致整體通脹趨勢飆升。他還預測，隨著時間的推移，降息將“變得合適”，但他沒有說明降息的時機或步伐。

威廉姆斯在紐約經濟俱樂部（Economic Club of New York）發表講話時稱：“尚未看到關稅對整體通脹趨勢產生放大效應或第二輪效應的跡象。”

威廉姆斯是美聯儲主席鮑威爾的核心盟友，其言論與鮑威爾在傑克遜霍爾會議上的講話立場一致——後者的講話爲降息打開了大門。

“通脹未升溫”這一結論，掃除了美聯儲最早於本月降息的一個潛在障礙。

與鮑威爾在傑克遜霍爾會議上的表述類似，威廉姆斯在講話中重點提及了勞動力市場降溫的情況。

威廉姆斯指出，高利率已導致勞動力市場降溫。勞工部近期數據顯示，自5月以來，美國就業增長速度已大幅放緩。

他表示，美聯儲官員必須思考的一個問題是：若維持當前利率立場不變，是否會對就業市場造成不必要的損害。

“若長期維持‘過度限制性的政策’，可能會增加（破壞）穩定、健康勞動力市場的風險，”他說。

從更宏觀的視角來看，威廉姆斯預計未來幾個月美國經濟增速將繼續放緩。

“我預計，貿易與移民政策的綜合影響及相關不確定性，將繼續對經濟增長構成壓力，”他表示，並補充稱，這將導致失業率在明年逐步升至約4.5%。

鮑威爾在傑克遜霍爾會議的講話中曾表示，他擔憂失業率會突然大幅上升。過往經濟週期顯示，勞動力市場一旦開始收縮，就可能出現顯著疲軟。

威廉姆斯對通脹的預測更爲溫和。他表示，短期內通脹率可能飆升至3%以上，但到2026年將回落至2.5%，2027年進一步降至2%（美聯儲通脹目標）。

展望未來，威廉姆斯稱，“如果我們的雙重任務目標繼續像我的基線預測那樣取得進展，我預計隨著時間的推移，將利率向更中性的立場調整將是合適的。”

衍生品市場交易員預計，美聯儲將在9月16日至17日的下次會議上降息。數月來，美國總統特朗普一直敦促美聯儲降息，並曾諷刺性地稱鮑威爾“行動太慢”。

今年以來，美聯儲官員一直人爲地將利率維持在高位，以此給通脹施加下行壓力。高利率會抑制借貸活動，導致房地產、汽車等對利率敏感的行業受挫，同時也會拖累經濟增長。

在9月會議之後，利率的路徑就不那麼清晰了。美聯儲理事沃勒是明年接替鮑威爾擔任美聯儲主席的有力競爭者。他本週表示，美聯儲應該在未來三到六個月內進行一系列降息。

但包括威廉姆斯在內的大多數其他官員都保持謹慎。他在講話中表示，迄今爲止，關稅對通脹的影響比最初擔心的要小，但他補充說，“現在還處於早期階段，這些影響需要時間才能完全實現。”