原油市場現驚險押注：對沖基金豪賭聖誕節前油價暴跌25%

一名交易員大舉押注布倫特原油將在年底前跌破50美元/桶，豪賭不斷增長的供應將壓倒從烏克蘭到中東的地緣政治風險。

根據經紀商和交易所數據，週一交易了相當於1000萬桶布倫特原油的看跌期權。若2月期貨在12月23日期權到期前從當前約68美元/桶的水平下跌約25%，購買50/49美元看跌期權價差的交易者將獲利。

在本週初這些交易完成後，據一位經紀商透露，週二又有幾家基金開始關注這個價差交易。

這一押注反映出全球最知名能源預測機構日益強烈的共識：原油市場將在年底前出現供應過剩。

麥格理集團分析師維卡斯·德維維迪（Vikas Dwivedi）等人在報告中表示，歐佩克與非歐佩克生產國共同推動的全球供應增長，將導致今年第四季度和2026年第一季度出現約300萬桶/日的供應過剩。

布倫特基準原油期貨自8月以來主要維持在不到5美元的窄幅波動區間內交易。雖然今年早些時候價格曾短暫突破75美元/桶，但隨著歐佩克計劃向市場恢復更多產量，疊加美國總統特朗普實施抑制經濟增長的關稅威脅，油價隨後大幅下挫。

不過，隨著烏克蘭加強對俄羅斯能源基礎設施的襲擊，期貨價格過去幾天出現反彈。莫斯科原油輸出可能減少的前景推動期貨上漲，市場情緒略微轉向樂觀——自7月以來首次出現看漲期權溢價高於看跌期權的現象。

週一約35萬美元的初始押注若實現價格跌至49美元的目標，價值可能高達1000萬美元。