Fed降息 為亞洲寬鬆潮鋪路

據財經媒體CNBC報導，在聯準會下調利率1碼、並釋出未來可能進一步降息的訊號後，富達國際亞洲經濟學家劉培乾對此指出，鑒於聯準會可能再度降息的預期，將讓亞洲央行獲得更多寬鬆空間。不過相較於亞洲多國大行寬鬆潮當下，亞洲前兩大經濟體，日本、中國卻可能選擇靜觀其變。

　劉培乾表示，聯準會此次降息有望縮減美國與亞洲之間的債券收益率差距，緩解匯率憂慮，並讓一些國內壓力大的亞洲國家有更多的空間降息。

　然而事實上，為了減輕美國總統川普關稅的衝擊，部分亞洲央行早已在聯準會降息前就已採取行動。例如韓國央行在5月時，就把利率調降至近三年低點，印度央行則是在6月大舉降息兩碼，至於同屬亞太地區的澳洲，也在8月時調降利率至兩年來新低。

　劉培乾分析，由於亞洲各國經濟狀況不同，像是各國經濟成長、對美國出口的依賴程度等，各國政策細節依然存在分歧。

　以韓國為例，由於它是以出口為導向的國家，雖然第二季經濟成長超預期，讓它免於衰退命運，但美國關稅衝擊持續，使得降息仍是韓國緩解經濟下行風險的手段之一。不過韓國央行行長李昌鏞18日在國際貨幣基金組織（IMF）舉辦的講座上也點出，韓國利率可能降至過低，讓藉由降息來刺激經濟的操作空間已經受限。

　印度則相當不同，得益於內需成長，印度前兩季成長強勁，但受外需減少以及美國加徵高額關稅夾擊，印度央行雖已大減兩碼，但仍會考慮進一步放寬貨幣，刺激國內經濟成長。

　整體而言，受美國降息影響，通膨遠低於目標的亞洲國家，如印度、泰國和印尼，將有更多空間調整政策，至於通膨接近目標的亞太國家，如澳洲、韓國，則是有機會維持寬鬆。然而在亞洲多國大行寬鬆潮的當下，亞洲前兩大經濟體，日本、中國則逆勢而行、維持利率不變。

　觀察日本央行動態，19日雖宣布利率按兵不動，但會議結果卻呈現鷹派傾向，傳出升息訊號，日本三井住友銀行分析師鈴木博文（Hirofumi Suzuki）預測，最快10月就可能展開升息行動。

　中國部分，經濟學人智庫（EIU）高級經濟學家許天辰指出，聯準會降息為中國人民銀行提供更多選擇，鑑於經濟上面臨的挑戰，他預計中國在中期將繼續推動寬鬆。

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