特斯拉即將公佈季度銷量，市場樂觀情緒或摻雜政策效應

特斯拉(TSLA.O)預計將在本週公佈季度銷量，華爾街對最終數據越來越樂觀，但擔憂所謂的“增長”可能更多源自美國買家在稅收抵免消失前的搶購，而非公司本身的真正實力。

第三季度數據預計將在週三或週四公佈。特斯拉並不設定固定日期披露季度銷量和產量，而是通常在季度結束後的幾天內公佈全球數據。

許多人擔心，特斯拉將被夾在9月底美國稅收激勵到期與年底長期承諾的廉價電動車上市之間。首席執行官馬斯克（ElonMusk）在7月的財報中就曾警告，公司可能會迎來幾個“艱難的季度”。

特斯拉股價近期上下震盪，上週曾連漲七個交易日，但在上週四因歐洲貿易協會公佈的銷量數據令人失望而大幅下跌，隨後在週五部分回升，上漲4%。

在華爾街，銷售預期近幾周不斷上調。FactSet的普遍預期爲本季度交付44.8萬輛電動車，低於2024年第三季度的46.3萬輛。這一預期在7月和8月時大約爲43萬輛。

RBC證券分析師TomNarayan上週表示，他預計本季度銷量將達到45.6萬輛，高於市場共識。他認爲，拜登政府時代IRA稅收抵免即將到期，很可能推動美國銷量出現短期激增。

這一理論是：激勵政策的即將終結，促使一些消費者趕在到期前購買特斯拉及競爭對手的電動車。

Narayan也指出：“話雖如此，由於年底即將上市的新款平價車型，本季度可能也存在部分需求延遲。”

上週四，歐洲汽車製造商協會公佈，特斯拉8月在歐盟銷量爲8,220輛，同比下滑約37%。今年以來，特斯拉在歐洲的銷量累計下降43%。

今年，特斯拉已成爲極具爭議的品牌，主要與馬斯克的政治立場相關。同時，它還面臨來自美國傳統車企和中國電動車製造商的競爭，且自幾年前Cybertruck發佈以來，公司尚未推出新車型或進行重大改款。

不過，特斯拉的多頭投資者認爲，公司最大的財富在別處：未來的增長更多依賴於人工智能、自動駕駛、無人出租車和類人機器人，而非電動車本身。

德意志銀行分析師在說上週五的報告中表示，馬斯克將精力集中在“最重要的方向”——無人出租車和Optimus機器人，再加上馬斯克薪酬方案的近期獲批，消除了股票的一大不確定性，未來有望讓特斯拉在“具身AI”領域佔據領導地位。

他們預測，季度交付量將“顯著超出市場共識”，得益於中國市場改款Model YL的推出，以及美國在激勵到期前的“提前購買效應”。分析師預計銷量爲46.15萬輛，同比基本持平，但環比增長20%。

投資者不應期待得到過於明確的數據。特斯拉不僅不設定固定的銷量和產量披露日期，而且並不按地區或車型細分數據。其僅將更實惠、銷量最大的Model3和Model Y歸爲一類，其他車型歸入“其他”。

不過，公司會在發佈銷量時設定季度財報日期，預計在10月中旬公佈財報。

目前FactSet的普遍預期爲：第三季度調整後每股盈利0.49美元，銷售額249億美元，低於去年同期調整後每股盈利0.72美元、銷售額252億美元。