“數據真空”下的審判周！華爾街大行的表態將被市場重點關注

華爾街頂級銀行的財報本週將受到前所未有的審視，因爲美國政府關門讓投資者迫切需要了解最新的經濟狀況。

由於華盛頓的僵局可能導致美國就業等關鍵數據連續第三週延遲發佈，市場觀察人士認爲，銀行在填補信息空白方面具有獨特的優勢。

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示：“在數據真空時期，大銀行的觀點會吸引更熱切的受衆，這是合乎邏輯的。大銀行影響力巨大，觸及行業廣泛，總能提供有用的視角。”

這還不止。儘管股票和其他風險資產交易活躍，但近期兩家公司——Tricolor Holdings和First Brands的倒閉，引發了對信貸領域潛在裂痕的擔憂。摩根大通的戴蒙、高盛的蘇德巍以及美國銀行的莫伊尼漢等銀行高管，可能會在財報電話會議上被問及此事，他們的回答將舉足輕重。

上週，Fifth Third Bancorp宣佈以110億美元收購Comerica Inc.後，有關更多銀行併購前景的問題也可能被提出。

財報季將在本週二拉開序幕，摩根大通、高盛、花旗和富國銀行都計劃在這一繁忙的日子公佈第三季度業績，緊隨其後，美國銀行和摩根士丹利將於週三公佈財報，而信用卡公司和其他貸款機構（包括區域性銀行）將在未來幾天和幾周內公佈財報，爲消費者狀況提供了一個窗口。

華爾街最大的銀行們有望迎來又一個強勁的季度，這得益於表現強勁的交易部門和交易活動的復甦，這些因素助推它們的股價創下新高。近幾周來，銀行股飆升，延續了今年以來的漲勢，市場樂觀地認爲，特朗普政府下較爲寬鬆的監管環境將啓動企業併購活動，並提振諮詢收入。這其中包括銀行間的交易，尤其是區域性銀行之間的交易。

過去12個月，美國最大的銀行股表現優於標普500指數。KBW銀行指數在過去一年中飆升了24%，幾乎是同期大盤13%漲幅的兩倍。

鑑於此前的漲勢，銀行股的財報預期已在一定程度上被市場消化。這使得銀行對其前景的表態——例如對關稅和政府關門對企業影響的看法——變得更加重要。

富國銀行的Mike Mayo表示：“重要的不僅僅是財報發佈日，更是對來年的預期。市場反應將取決於業績指引，以及政府關門、關稅和其他宏觀因素的影響。”

傑富瑞在上月末提前公佈了該行業的狀況。這家金融服務公司公佈了有史以來最好的第三季度營收，這得益於該公司所說的全球交易和貿易活動環境的加強。然而，此後傑富瑞的前景變得不明朗，其股價暴跌，原因是對其與First Brands關係的質疑。First Brands是汽車零部件供應商，上個月申請破產。

雖然今年大型銀行的股價表現強勁，但小型貸款機構一直承受壓力，KBW區域銀行指數今年下跌3%，遠低於大型銀行指數12%的漲幅。

Baird認爲，區域性銀行相對於大型銀行的相對錶現提供了一個機會。分析師David George在一份報告中寫道：“市場對大型銀行的預期很高，我們認爲區域性銀行的風險/回報整體看起來更好。”

併購猜測也可能推動股價上漲。Piper Sandler分析師Scott Siefers在一份報告中寫道，Fifth Third收購Comerica的公告“徹底改變了財報發佈前的討論”。“現在的問題是，這是否會像人們所希望的那樣，成爲更多大型銀行整合的催化劑。”

在其他方面，消費信貸領域的一系列衝擊共同動搖了爲美國最弱勢羣體提供金融服務的公司。Tricolor的倒閉（該公司主要業務是向低收入和無證移民出售二手車並提供貸款）表明次級貸款存在壓力。隨後，CarMax Inc.疲弱的第二季度業績以及First Brands的破產申請表明，二手車市場面臨越來越大的壓力。

另一方面，主攻高端信用卡領域的美國運通公司將於10月17日公佈財報，這將反映出高端消費者的狀況。汽車貸款提供商Ally Financial將於同日公佈財報，美國最大的信用卡發行商之一Capital One Financial Corp將於本月晚些時候公佈。

Mayo說：“詢問信貸狀況總是很重要的。最大的風險是經濟衰退。即便可能性低於六個月前，敘事超前於事實的風險也總是存在的。”