美CSP三雄撒銀彈 台廠受惠

受惠AI新創與大型企業算力需求飆升，美國三大CSP（雲端服務供應商）Google、微軟、Meta上季（7至9月）雲端事業營收全面優於預期，三大業者紛紛調高資本支出，法人指出，這波AI基礎設施投資潮正持續升溫，將催化台系AI伺服器供應鏈，包括鴻海、廣達、緯創、緯穎等廠商，皆可望受惠於三大雲端巨頭的擴產動能。

　Google母公司Alphabet上季營收達1,024億美元，首度突破千億美元大關，高於分析師預期的999億美元，淨利年增41％至285億美元，每股盈餘（EPS）2.87美元，遠優於市場預測的2.26美元。30日早盤股價逆勢上漲逾3％。

　微軟則受惠Azure雲端業務強勁，推動上季總營收年增18％至777億美元，EPS為3.72美元，雙雙優於市場預期。Azure雲端部門營收年增40％，但因雲端毛利率略遜預期、投資人獲利了結，微軟股價早盤下跌逾2％。

　Meta上季營收年增26％至512億美元，同樣優於市場預估，但因美國稅改產生159億美元一次性非現金稅務支出，致淨利銳減83％至27億美元。法人關注其AI投資回收期長、廣告業務動能趨緩，早盤股價一度暴跌12％，拖累那斯達克指數走跌。

　資本支出方面，Alphabet上季資本支出高達240億美元、創歷史新高，並上修2025財年資本支出由原本的850億美元調高至910～930億美元，預期2026年將更高。微軟上季資本支出349億美元，並預語全年將持續擴大；Meta亦將2025財年資本支出上修至700～720億美元（原估660～720億美元），且預期2026年顯著增加。

　鴻海預期今年AI伺服器營收將突破兆元，在GB200／300機櫃穩定出貨下，第四季營運可望登全年高峰，明年再受Vera Rubin平台挹注。廣達預期全年AI伺服器營收年增三位數，占總伺服器營收比重達七成。

　緯穎今年營收年增顯著，明年在AI GPU專案擴大下前景樂觀，訂單能見度更已延伸至2027年。英業達亦受惠兩大美系CSP穩定需求，Blackwell平台L6 AI伺服器自第三季起出貨加溫。

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