反擊去美元化！白宮密謀“貨幣置換計劃”鎖定八國

特朗普政府官員正在討論如何鼓勵更多國家採用美元作爲其主要貨幣，旨在應對削弱美元全球主導地位的攻勢。

今年夏季，包括財政部和白宮在內的多個政府部門工作人員會見了約翰斯·霍普金斯大學（Johns Hopkins University）教授、美元化研究權威專家史蒂夫·漢克（Steve Hanke），共同探討政府如何推進這項戰略。

“這是他們高度重視的政策，但仍在推進過程中，尚未作出任何最終決定，”漢克向英國《金融時報》透露。

關於美元化的討論恰逢美國介入阿根廷市場危機之際。儘管美阿雙方均表示未積極考慮該方案，但部分政策制定者和經濟學家認爲，由於阿根廷比索持續面臨信任危機，這個拉美經濟體已成爲美元化的首要候選對象。

令美國政府官員警覺的是，國際社會正大力推動新興市場在跨境交易中減少美元使用。漢克透露，一位與白宮關係密切的“政治人物”在8月底的會議上詳細闡述了這些擔憂。

“（這位政治人物）明確了我早已洞悉的事實：政府高層中存在一個致力於強化美元國際地位的羣體，”漢克表示，並指出對美元化的關注與政府推動美元穩定幣更廣泛使用的努力“同頻共振”。“高層要求對所有相關問題進行徹底論證，這正是我參與其中的緣由。”

白宮發言人庫什·德賽（Kush Desai）確認官員曾與漢克會面，但強調政府尚未就是否鼓勵美元化達成任何正式決議。

“特朗普總統多次重申其維護美元實力與全球地位的承諾。與處理其他重大國政議題一樣，政府定期就這項總統優先事項徵詢外部專家見解，”德賽說明，“但這些討論不應被視爲反映官方政策立場或決策導向。”

雖然相關討論始於8月，早於美國財政部向阿根廷提供200億美元金融援助的決定，但漢克向官員表示，他認爲這個拉美國家與黎巴嫩、巴基斯坦、加納、土耳其、埃及、委內瑞拉和津巴布韋都是該政策的明顯潛在目標。

阿根廷在1991年至2002年間曾實行與美元掛鉤的“貨幣局”制度，但在2001年災難性債務違約後該體系崩盤。

漢克與官員的兩次面對面會談分別於8月中旬和下旬舉行。美國總統經濟顧問委員會、國家經濟委員會和國家安全委員會的高級官員均出席了兩場會議，第二次會談還增加了財政部官員和白宮政治人物。長期爲美元化提供政策諮詢的漢克仍與政府官員保持定期聯絡，但他指出近期的阿根廷危機並未加速相關討論進程。

美元化常被視爲解決阿根廷反覆發作貨幣危機的良方，也是自由主義者哈維爾·米萊（Javier Milei）在2023年總統選舉前的核心競選承諾。阿根廷經濟部長路易斯·卡普託（Luis Caputo）本月早些時候排除了短期實施美元化的可能性，稱該國缺乏推行該政策所需的美元儲備，但未完全否定這一構想。

其他專家也主張美元化是阿根廷的潛在出路。“若要打破惡性循環，就必須採取這個方案，”對沖基金埃利奧特管理公司長期追討阿根廷違約債務的核心人物傑伊·紐曼（Jay Newman）強調，“否則每次向經濟注入美元，都會被寡頭集團和擁有離岸賬戶的階層吸走。”厄瓜多爾和薩爾瓦多等其他小型拉美經濟體已全面採用美元。

然而國際貨幣基金組織（IMF）認爲，美元化將迫使阿根廷全盤接受美聯儲的貨幣政策，從而導致長期低增長。阿根廷上月陷入最新危機，總統米萊所在政黨在地方選舉中的意外失利引發比索擠兌潮，危及該國脆弱的宏觀經濟穩定。但在政府上月國會選舉大獲全勝後，市場動盪已基本平息。

多數阿根廷美元債券持有人認爲官方美元化前景渺茫，特別是因爲該政策需要鉅額美元儲備支撐，而當前外匯儲備已瀕臨枯竭。隨著米萊勝選後市場逐步回穩，投資者預期其政府最終將在美國和IMF支持下，推動比索從官方匯率“波動區間”轉向更靈活機制。

債券持有人擔憂，維持比索交易區間的政策導致本幣估值過高，雖以消耗美元儲備爲代價暫時抑制了通脹，卻難以爲繼。漢克指出，由於人們對阿根廷比索長期缺乏信心，自1995年以來阿根廷積累的大部分債務（76%）已經因爲資本外逃而“消失”了。

“所有這些國際救助都是虧本買賣——如果僅有四分之一債務留存並投入生產活動，產生的自由現金流根本不足以償付債務，”漢克直言，“除非投資回報率能達到天文數字，否則無解。”