‌美委局勢高度緊張，油市“黑天鵝”要起飛？

委內瑞拉可能很快成爲石油市場的風向標。隨著美國在加勒比海的軍事力量集結，這明顯提高了對這個擁有全球最大石油儲量的拉美國家發動打擊的可能性。

美國燃料和石化製造商協會（AFPM）表示，委內瑞拉重質原油的生產尤爲重要，這是許多美國煉油廠的必需原料。

Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示，委內瑞拉對全球石油市場如此關鍵的主要原因是重質原油可能出現短缺，而重質原油用於生產餾分油和柴油等產品。

根據AFPM數據，近70%的美國煉油產能在加工重質原油時效率最高——這類原油價格通常較低，因爲加工難度大且需要煉油廠承擔大量前期投資成本。

Flynn指出，歷史上委內瑞拉對全球石油市場有重大影響，不僅因爲它擁有世界最大的已探明石油儲量，還因爲它是OPEC的創始成員國。美國墨西哥灣沿岸的煉油廠專爲加工委內瑞拉重質原油而建，因爲這種原油“便宜、充足，而且能產出大量用於重型製造業的柴油和燃料”。

根據OPEC上週三發佈的月度石油報告，委內瑞拉產量從2024年的約86.7萬桶/日小幅上升至今年第三季度的約94.5萬桶/日。然而，美國能源信息署（EIA）數據顯示，與五年前估計的320萬桶/日相比，這大約下降了70%。相比之下，OPEC最大石油出口國沙特第三季度石油產量爲970.5萬桶/日。

雪佛龍公司今年早些時候獲得了在委內瑞拉鑽探的新許可。大宗商品市場信息和分析服務Kpler的美國首席分析師Matt Smith表示，許可證的恢復意味著約20%的委內瑞拉原油出口流向美國。

Smith說，如果委內瑞拉石油流動因美國入侵而中斷，“這個國家將感受到出口損失的衝擊”。

然而，Smith表示，對委內瑞拉石油工業而言，任何美國入侵“從中長期來看可能是積極的，因爲該行業的投資很可能會迴歸”。

據Smith稱，委內瑞拉石油產量在1990年代末達到峯值，約爲350萬桶/日。“由於缺乏投資，產量在過去十年下半年顯著下降，儘管近年來略有回升，但仍保持在100萬桶/日以下。”

美委緊張關係上個月重新成爲焦點，特別是在《邁阿密先驅報》援引知情人士報道稱美國計劃在萬聖節 (10月31日) 攻擊委內瑞拉境內軍事設施之後。

據《華爾街日報》上週報道，美國海軍最大的航空母艦隨後抵達拉丁美洲水域，擴大了美國在該地區的軍事集結。報道還稱，美國已對加勒比海和東太平洋的所謂運毒船隻進行了19次打擊，特朗普政府稱這是爲了阻止非法毒品走私。

特朗普及其政府已將美國本土安全和美國在西半球的利益列爲首要任務。一位高級政府官員告訴MarketWatch，特朗普準備動用美國的一切力量，阻止毒品湧入美國，並將肇事者繩之以法。

與此同時，全球石油流動中斷的任何影響都可能因美國和歐洲對俄羅斯（全球最大原油生產國之一）持續實施的制裁而加劇。據路透社報道，這些制裁已導致俄羅斯最大石油公司之一盧克石油（Lukoil）對其在伊拉克一個多數股權油田的發貨宣佈不可抗力——這意味著它無法履行合同義務。

因此，道瓊斯旗下公司的石油價格信息服務公司（OPIS）的首席石油分析師Denton Cinquegrana表示，“石油產量的減少有可能導致全球供應短缺”，特別是在世界需求上升的情況下。

他說，美國的攻擊可能“增加地緣政治溢價，每桶原油價格可能上漲1到2美元”，儘管委內瑞拉“並非重要的原油出口國”。美國能源信息署（EIA）估計，委內瑞拉2025年的名義原油出口收入爲120億美元，並預測2026年將降至90億美元。與此同時，沙特今年的原油出口收入預計爲1470億美元，明年爲1330億美元。

“自從我在OPIS工作以來，美國和委內瑞拉之間的緊張關係就一直斷斷續續地持續著，”在OPIS工作了近25年的Cinquegrana說道。

“這當然是一個被誇大的事情，但到目前爲止，似乎還沒有對（石油）價格產生重大影響，”他說。