美聯儲官員密集發聲：鷹鴿互撕，12月降息概率狂飆！

11月21日，多位美聯儲高級官員集中發表講話，爲市場提供了關於貨幣政策前景、通脹走勢以及新興技術對金融體系影響的最新洞察。官員們的言論顯示，在面對降息節點這一核心問題上，美聯儲內部的分歧依然顯著。

美聯儲官員的講話引發了市場的波動和預期調整。分析師Adam Button表示，在美聯儲官員威廉姆斯表示“鑑於當前政策略顯限制性，仍可能在近期降息”後，美股正獲得可觀買盤支撐。隨著威廉姆斯釋放鴿派信號，利率政策博弈再度升溫。其言論將美聯儲12月降息概率推升至約60%，並導致美元走勢受壓。

威廉姆斯：近期存在降息空間

紐約聯儲主席威廉姆斯在講話中釋放了寬鬆的信號，爲短期降息提供了可能性。

他表示，鑑於當前貨幣政策仍是溫和限制性的，美聯儲仍認爲近期存在降息空間，可以在不危及通脹目標的情況下，將政策立場更接近中性區間。

威廉姆斯觀察到經濟增長已放緩，勞動力市場正在降溫，勞動力需求減弱，失業率正在上升。他同時指出通脹進展有所停滯，但預計通脹和工資漲幅將下降，並有望在2027年達到2%的目標。

在談及結構性因素時，他提到市場對人工智能非常樂觀，預計將迎來一段強勁增長期，但不認爲AI會改變自然失業率。他還測算，財政政策可能已將中性利率推高了25至50個基點。

威廉姆斯是聯邦公開市場委員會的常任投票委員。更重要的是，他與美聯儲主席、副主席共同構成所謂“三巨頭”決策核心。在金融市場上，這三位被視爲最具影響力的官員，其釋放的政策信號具有更高權重。例如當市場誤讀美聯儲政策導向時，“三巨頭”中通常會有一位通過既定安排或臨時演講出面澄清誤解。

米蘭：昨日數據的影響“明顯偏向鴿派”

美聯儲理事米蘭是本次講話中最具鴿派傾向的官員，他明確表達了對政策放鬆的支持。他表示，如果他的投票是關鍵票，他會投票支持降息25個基點。

米蘭認爲昨日數據的影響“明顯偏向鴿派”，且勞動力市場數據不如預期強勁。他強調美聯儲應以預測爲導向，而非數據導向。他還指出，最重要的金融狀況是住房。

洛根：12月恐難再次降息

與威廉姆斯的態度形成對比，達拉斯聯儲主席洛根在蘇黎世的講話中明確表達了對近期降息的疑慮，其核心觀點是政策應保持克制。

洛根是2026年FOMC票委，在明年享有投票權。

她強調，美聯儲需要將利率“暫時保持不變”，以在一段時間內評估當前貨幣政策的緊縮程度。

洛根重申了此前的觀點，即在通脹偏高且勞動力市場大體平衡的背景下，美聯儲10月份的降息是不合理的，並暗示12月恐難再次降息。

她解釋道，“在沒有明確證據可以支持進一步放鬆政策之前，將利率在一段時間內維持不變，將使聯邦公開市場委員會（FOMC）能夠更好地評估當前政策的約束程度。”

此外，她還指出美聯儲需要抵消金融狀況帶來的順風，並預計不久美聯儲資產負債表將恢復增長。

柯林斯：當前利率“適宜”

波士頓聯儲主席柯林斯傾向於維持當前的政策平衡，並對快速降息表示猶豫。她認爲，鑑於通脹可能在一段時間內保持高位，目前維持利率穩定是“適當的”。

她指出，雖然勞動力市場似乎在降溫，但降速並不快，而且需求的韌性可能給價格帶來上行壓力。她預計隨著時間推移，美聯儲將進一步降息。

傑斐遜：AI熱潮不太可能重演互聯網泡沫式崩盤

美聯儲副主席傑斐遜的發言則聚焦於金融穩定和市場風險，特別是對當前席捲華爾街的人工智能（AI）熱潮進行了歷史對比。

他認爲，當前與人工智能相關的股市上漲潮不太可能重演1990年代末互聯網泡沫的崩盤情景。

傑斐遜指出，與投機性泡沫時期不同，如今的AI相關企業更爲成熟，且擁有真實的盈利能力。

他強調，AI企業迄今並未大量依賴債務融資，槓桿的使用更加有限，這可能會降低任何人工智能情緒轉變傳遞至更廣泛經濟的程度。

他總結稱，當前的金融體系整體是“穩健且具韌性”的。不過，他承認現在判斷AI將如何影響勞動力市場、通脹和貨幣政策還爲時過早。