瑞銀：美股回調已到位，年底反彈可期

瑞銀證券交易部門表示，美國股市的拋售可能已告一段落，爲年底反彈奠定了基礎。

上週，由於投資者對美聯儲進一步寬鬆政策的前景存疑，並從擁擠的AI交易中撤出，股市大幅下挫。標普500指數和納斯達克100指數較10月底的歷史高點分別下跌約4%和7%，雙雙跌至100日均線附近。

但瑞銀認爲，隨著基準指數在這一關鍵技術位獲得支撐、系統性基金的拋售基本平息，且下月美聯儲降息預期看似重回正軌，未來股市有望走強。

“我們的觀點是，當前的去風險階段目前已告一段落，”瑞銀股票衍生品對沖基金銷售主管邁克爾·羅馬諾（Michael Romano）在上週日發佈的報告中寫道。

紐約聯儲主席威廉姆斯上週五發表講話稱，他認爲近期仍有再次降息的空間，這一表態扭轉了市場情緒，使交易員再次傾向於下月降息。瑞銀一隻追蹤“美聯儲降息受益股”的籃子上週五上漲4.6%，創下8月以來最大單日漲幅。

週一，美股三大指數齊漲，此前美聯儲理事沃勒聲稱他支持12月降息。

羅馬諾預計，標普500指數將在年底前升至7000點附近，他認爲11月的市場洗盤已充分重置倉位，爲後續上漲創造了條件。

他強調了AI龍頭英偉達（NVDA）的強勁業績，以及支持芯片出口的政治言論——包括美國總統特朗普就這家科技巨頭與中國的芯片交易展開的相關討論。

系統性基金的資金流向似乎也已企穩，包括波動率控制基金在內的機構已開始轉向買入。

這位策略師預計，近期的回調可能已使市場步入一個特殊的12月——動量股有望迎來強勢表現（這類股票通常會出現快速且大幅的價格波動）。

瑞銀的多空動量籃子11月累計下跌14%。他表示，11月通常是動量策略表現最差的月份之一，而12月可能會扭轉這一局面。

“12月的動量股季節效應被前移至11月，這可能使12月成爲做多動量股的好時機，”他寫道。