太陽能與核能：一個兌現盈利，一個蓄勢待發

核能與太陽能都是清潔能源革命的一部分。但它們正處於截然不同的增長階段。

核電股曾是今年最熱門的股票之一，但目前已大幅降溫，例如Oklo的股價下跌了35%，NuScale Power在過去一個月裏下跌了約50%。

與此同時，太陽能股正在穩步上漲，例如Invesco Solar ETF TAN在過去六個月中上漲了約45%，儘管其價格已從11月初的峯值回落。

核能和太陽能都是清潔能源革命的一部分。但它們正處於截然不同的增長階段。

太陽能是已獲驗證的賺錢行業——一個擁有真實利潤和快速增長需求的成熟產業。核能則剛剛起步。核能最令人興奮的突破仍發生在私人市場中，普通投資者無法涉足。

太陽能不是某種未來主義的承諾。它已經到來。它正在快速擴張。並且正在產生鉅額現金。

在人工智能和半導體佔據新聞頭條的同時，太陽能已成爲全球最具盈利能力的宏觀趨勢之一。

根據國際能源署的數據，在過去十年中，太陽能發電的成本下降了約90%。太陽能電池板每年都變得更智能、更輕、部署成本更低。

僅在去年，全球新增太陽能裝機容量達到創紀錄的400吉瓦。根據國際能源署的數據，這大約佔所有可再生能源新增容量的四分之三。

太陽能不是某種未來主義的承諾。它已經到來。它正在快速擴張。並且正在產生鉅額現金。

預計到2030年，全球太陽能裝機容量將翻一番，而Nextracker(NXT.O)正處於這一繁榮浪潮的中心。在全球大部分地區，公用事業規模的太陽能現在是成本最低的新增電力來源。對跟蹤技術的需求甚至超出了最樂觀的預測。

與許多依賴補貼或炒作的“綠色科技”故事不同，Nextpower是一家真正的企業——營收同比增長近30%，擁有正向現金流，且項目儲備持續增長直至2026年。

在小型模塊化反應堆達到規模效應且政府簡化審批流程之前，核能仍是一個關於潛力而非盈利的故事。

核能呢？毫無疑問，我們正在見證核能復興。小型模塊化反應堆是未來：清潔、可擴展，且遠比過去的混凝土巨獸更安全。這種下一代技術可以在數月內建成，而無需數年，並能以有競爭力的成本提供零碳電力。

但問題是：最好的機會仍然在私人市場。例如，在德克薩斯州奧斯汀，我拜訪了Aalo Atomics 的團隊，這家初創公司旨在工廠環境中大規模生產SMR。他們的願景是像特斯拉生產Model Y一樣，讓SMR從裝配線上滾下來。

如果Aalo Atomics成功實現這一目標，它可能從根本上重塑世界建設核電站的方式。但目前，這仍是一個幕後故事。

與此同時，隨著投資者意識到核能的機會，BWX Technologies(BWXT.N)和Cameco(CCJ.N)等公司股價自2023年中以來大幅飆升。

但這仍然是一場長跑。核能仍處於其“證明自己”的階段。監管和成本是主要障礙。即使只是獲批建設一座反應堆，也需要數年時間和數十億美元。

物理原理是可行的。工程技術是可靠的。但在SMR形成規模且政府簡化審批流程之前，核能仍是一個關於潛力而非盈利的故事。

如果你考慮將太陽能和核電股加入你的投資組合，請將它們視爲運行在兩個不同的時鐘上。太陽能是當下。它已能盈利。它正在擴張。

核能是下一個。其創新令人興奮，但投資機會仍在形成中。一旦SMR先驅們開始商業化生產，新一波可供投資的公司將會出現。

毋庸置疑：資金和政治意願正在匯聚。美國能源部正投資34億美元用於SMR示範項目。日本、韓國和法國正在重啓其核能計劃。我們比大多數人意識到的更接近臨界點。