大摩篩選優質回報股：馬拉松原油、HP等公司股息回購雙發力

摩根士丹利指出，在投資者尋求從現金充裕的公司獲取回報之際，某些公司表現尤爲突出。

策略師Todd Castagno在週二的報告中表示，儘管第三季度資本支出大幅增長，但企業現金餘額仍略有增加。他指出，羅素1000指數成分公司的現金餘額在該季度增至2.1萬億美元。

股東總回報（包括股息和股票回購）也有所上升。Castagno稱，該金額增至1.9萬億美元，環比增長1%，同比增長9.2%。他補充說，在這些回報中，股息支付達7700億美元，同比增長6.2%；淨股票回購規模達1.1萬億美元，同比增長11.3%。

“股息爲投資者提供當期收入，但通常比獨立的回購授權更具限制性，”Castagno寫道。“回購可能表明管理層認爲其股票被低估，並有可能減少流通股總量。”他指出，強勁的股東回報率表明，一家公司的質量高於那些回報率較低的公司。

爲此，Castagno篩選出了股東總回報率超過6%的羅素1000指數成分公司。此外，這些公司過去12個月股息保障倍數高於2，且未來兩年淨收入複合年增長率爲正。最後，這些公司未來兩年自由現金流複合年增長率預計爲正，且擁有投資級信用評級。

以下是一些符合標準的股票：

馬拉松原油(MPC.N)的股東總回報率近18%。這家煉油商的股息收益率爲2.11%，最近宣佈將於12月10日支付季度股息，增幅爲10%。第三季度，該公司向投資者返還了9.26億美元資本，其中包括6.5億美元的股票回購。該股今年上漲約37%。

惠普(HPQ.N)也入選該名單。這家計算機和打印機制造商的股息收益率爲4.93%，股東總回報率爲15%。惠普今年處境艱難，跌幅超過25%。週二，該公司發佈了令人失望的全年盈利指引，並表示將裁員10%。

不過，其第四財季業績超出預期。“展望未來，我們看到將AI嵌入惠普的巨大機遇，以加速產品創新、提高客戶滿意度和提升生產效率，”惠普CEO Enrique Lores在財報電話會議上表示。公司在2025財年以股息和股票回購形式向股東返還了19億美元。

聯邦快遞(FDX.N)在9月份公佈財報時，其第一財季盈利和收入均高於預期。該季度公司還完成了5億美元的股票回購。這家包裹遞送公司正在將FedEx Freight分拆爲一家新的上市公司，預計將於2026年6月完成。FedEx的股東總回報率爲7%。該股年內下跌近3%。

最後，CVS健康(CVS.N)的股東總回報率爲6.6%。這家藥店連鎖和健康保險公司在上月公佈財報時，第三季度的盈利和收入均大幅超出預期。隨著保險部門業務改善，公司還上調了全年調整後利潤展望。

去年10月接任CEO的David Joyner一直在通過削減成本和高管領導層變動來推動公司轉型。“我對我們連續三個季度業績超預期並上調指引感到無比高興，顯然，展望第四季度，我們對順利收官全年充滿信心，”Joyner表示。CVS股價在2025年上漲了78%。