【美國】9 月核心 PCE 年增率 2.8% 低於預期，顯示通膨維持受控

1. 美國 9 月 PCE 季調年增 2.79%（前 2.74%），月增 0.27%（前 0.26%），符合市場預期；同時，核心 PCE 季調年增 2.83%（前 2.90%），月增 0.20%（前 0.22%），則是低於市場預期。

2. 關鍵服務年增下降至 3.43%（前 3.61%），細項中房租（3.67%）、交通運輸（4.18%）、金融保險（5.6%）、其他服務（2.29%）皆小幅回落；而商品年增率雖升至 1.39%（前 0.86%），但主因汽油價格推動非耐久財年增走升所致，其餘商品價格表現相對穩定。

3. 數據公佈後，美元指數、三大股指期貨開盤走升，最後回吐漲幅持平作收，FedWatch 預期下週聯準會降息機率 87.2%，2026 年將再降息 3 碼。

MM 研究員

美國 9 月 PCE 季調年增 2.79%（前 2.74%），月增 0.27%（前 0.26%），符合市場預期；同時，核心 PCE 季調年增 2.83%（前 2.90%），月增 0.20%（前 0.22%），則是低於市場預期。

從 服務與商品兩大項 來觀察，佔整體權重 65% 的服務年增下降至 3.43%（前 3.61%），細項中房租（3.67%）、交通運輸（4.18%）、金融保險（5.6%）、其他服務（2.29%）皆小幅回落，通膨壓力有所好轉。

相對地，商品年增率升至 1.39%（前 0.86%），不過主因汽油價格推動非耐久財年增升至 1.67%（前 0.71%）所致，其餘商品價格表現相對穩定。排除波動較大的能源項目後，核心 PCE 則是結束連續五個月的上行，在 9 月出現降溫。

數據公佈後，10 年期公債殖利率走升，而美元指數和三大股指則在開盤後上漲，不過最後回吐漲幅持平作收，FedWatch 預期下週聯準會降息機率 87.2%，2026 年將再降息 3 碼。

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