博通AI營收飆 CPO概念發燒

博通（Broadcom）2025財年第四季財報優於預期，並上修下一季財務展望，隨著博通加速推進AI網路交換與光學共同封裝（CPO）路線，市場資金點火台灣光通訊族群，包括聯亞、聯鈞、上詮、光聖、眾達-KY、華星光、波若威等12日股價連袂走強，市場看好後市營運可望受惠。

　博通2025財年第四季財報，營收180.2億美元創歷史新高，全年度營收達639億美元，均超過分析師預期的175億美元與633億美元，其中調整後淨利潤約97.1億美元，每股稅後純益（EPS）報1.95美元都令市場驚豔。

　聯亞主攻InP雷射磊晶／檢光器等光源關鍵元件，眾達-KY聚焦CPO所需光引擎與外置光源（ELSFP）等系統級零組件，華星光則以800G光收發模組放量、並傳出切入Google TPU伺服器供應鏈，受到市場矚目。

　市場亦關注智邦在AI交換器的受惠位置，法人指出，其800G交換器已開始出貨給Amazon資料中心，且資料中心交換器產品多採用博通Tomahawk／Jericho等晶片方案。法人看好台灣供應鏈明年營運仍可望受到博通成長動能帶動營運。

　博通同時上調下一季展望，營收預測達191億美元。博通表示，第四季成長動能主要來自AI半導體業務，AI營收約64億～65億美元、年增74％。

　展望下一季，該公司預期AI營收上看82億美元，並直言，下一季整體營收季增的貢獻「幾乎全數來自AI」。執行長陳福陽還在電話會議揭露，先前提過的100億美元大客戶其實就是AI新創公司Anthropic，並聲稱該公司本季再度追加約110億美元大單。他表示，目前公司還有價值至少730億美元的AI產品積壓訂單（backlog），將在未來六季出貨。

　能見度方面，博通指出，未來18個月的AI相關在手訂單金額約730億美元；不過，該公司也示警，隨AI業務占比提高，下一季合併毛利率將季減約1個百分點，成為財報優於預期、股價盤後仍回檔的重要原因。

　值得注意的是，OpenAI與博通已於10月宣布合作部署10GW客製化AI加速器與機櫃系統，預計自2026年下半年開始推動部署，並結合博通網路互連解決方案。

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