美聯儲“三號人物”：2026經濟提速、通脹“退燒”，政策彈藥

紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）表示，在上週降息之後，面對就業風險上升和通脹風險略有減輕的局面，貨幣政策已爲明年做好了良好定位。

“貨幣政策正全力聚焦於平衡這些風險。爲此，聯邦公開市場委員會（FOMC）已將貨幣政策從適度限制性立場轉向中性。通過這些行動，在我們步入2026年之際，貨幣政策已處於有利位置。”威廉姆斯週一在新澤西州澤西市一場活動的事先備好講話稿中表示。

自美聯儲官員上週降息25個基點以來，政策制定者之間的分歧觀點已充分顯現。這是今年連續第三次降息，使美聯儲的基準利率目標區間降至3.5%-3.75%。

此次降息行動遭到了三位政策制定者的反對，其中包括兩位傾向於維持利率不變的地方聯儲主席，以及一位支持更大幅度降息50個基點的美聯儲理事米蘭。

威廉姆斯表示，得益於財政政策支持、“有利的金融條件”以及對人工智能的投資，明年經濟增長應會加速至約2.25%（預計2025年爲1.5%）。他還預計，通脹將在明年降至略低於2.5%，並在2027年達到美聯儲2%的目標。

在演講後的問答環節中，這位紐約聯儲主席指出，當前貨幣政策的調整旨在應對央行兩大核心目標所面臨的關鍵風險——即通脹過高或就業市場過弱。

“今年，我們基於數據和前景展望下調了利率，我們認爲這使我們能夠很好地讓這兩種相互競爭的風險大致保持平衡，”威廉姆斯說。“我們無法確切知道明年的貿易政策、通脹或經濟會發生什麼，但我認爲我們已經爲此做好了準備。”

他的講話是在關鍵就業數據發佈前一天進行的。此前，因貫穿整個10月和11月大部分時間的政府停擺，數據發佈被推遲，美國勞工統計局將公佈過去兩個月的就業數據。

威廉姆斯在活動後告訴記者，他預計這份報告將“基本符合我們所看到的情況——就業增長相對緩慢，勞動力市場逐漸降溫的跡象”。

他補充說，現在討論美聯儲明年1月下次政策會議的可能選項還爲時過早，不過他“非常支持”上週的降息決定。

同在週一發表講話的波士頓聯儲主席柯林斯表示，她支持12月降息的決定是一個“艱難的選擇”。

“雖然我在11月的分析傾向於保持政策穩定，但到了12月會議時，現有信息表明風險平衡已略有變化，”柯林斯週一在領英（LinkedIn）的一篇帖子中寫道。

美聯儲理事米蘭也重申了他的觀點，即當前政策仍然限制過度。在接受CNBC採訪時，他還透露，在其任期結束後，他可能會繼續留在美聯儲，直到新任命的人選獲得確認接替他的席位。

米蘭的任期將於明年1月31日結束，但他有權留任至繼任者獲得美國參議院確認爲止。預計特朗普將選擇接替鮑威爾擔任美聯儲主席的人選，同時接替米蘭在美聯儲理事會的席位。米蘭目前正從白宮經濟顧問委員會主席的職位上無薪休假。