AI基建概念股拋售潮持續，博通、甲骨文等股價承壓

在人工智能市場的至少一個角落，投資情緒已明顯轉爲負面。

與AI基礎設施建設密切相關的三家公司——博通(AVGO.O)、CoreWeave(CRWV.O)和甲骨文(ORCL.N)，在上週大幅下挫後，週一（6月16日）股價再度遭遇重挫。

儘管這三隻股票今年迄今仍保持可觀漲幅（CoreWeave於今年三月上市），但近期的趨勢表明，投資者擔憂投資回報最終能否證明當前鉅額支出的合理性。

威靈頓管理公司後期增長業務主管馬特·維泰勒週一表示：

“這無疑需要投資回報率存在，才能持續爲這項AI投資提供資金。從我們目前觀察到的情況來看，投資回報率是存在的。”

維泰勒稱，故事樂觀的一面在於，“全球每一家AI公司都在說，如果你給我更多算力，我就能創造更多收入。”

然而，市場上週對芯片製造商博通和雲基礎設施供應商甲骨文的季度財報並不滿意，儘管兩家公司的營收均超出預期，並且發佈的預測顯示AI需求正在飆升。

如今嚴重依賴債務市場爲其數據中心建設融資的甲骨文，對於如何繼續爲其承諾的項目提供資金披露的細節甚少。該公司表示，由於來自Meta Platforms(META.O)和英偉達(NVDA.O)等公司的新合同，本財年資本支出將從先前預測的350億美元增至500億美元。

該公司還在大幅增加租賃承諾。截至11月30日，甲骨文擁有爲期15至19年的數據中心租賃和雲容量承諾，總額達2480億美元，較8月底增長了148%。

與此同時，博通首席執行官霍克·坦（Hock Tan）表示，受定製芯片和AI網絡半導體雙驅動，他預計本季度AI芯片銷售額將較去年同期翻番，達到82億美元。

然而，隨著公司投入巨資購買更多部件來生產服務器機櫃，投資者將不得不承受利潤受到的衝擊。博通首席財務官柯爾斯滕·斯皮爾斯（Kirsten Spears）在財報電話會議上表示，公司部分AI芯片系統的“毛利率將會降低”。

博通股價週一下跌5.6%，此前週五已暴跌11%，這使得其股價較上週三創下的歷史高點下跌了18%。

甲骨文股價週一下跌2.7%，過去三個交易日累計跌幅已達17%。自9月10日（該公司披露鉅額AI積壓訂單後股價創下1992年以來最佳單日表現）以來，其市值已縮水46%。

專注於企業軟件和AI的風險投資家、Theory Ventures創始人托馬斯·通古茲（Tomasz Tunguz） 在週一的一篇博客中寫道，甲骨文近期的瘋狂融資使其債務權益比高達500%，“令其雲計算同行相形見絀”。他寫道，亞馬遜(AMZN.O)、微軟(MSFT.O)、Meta Platforms和Alphabet(GOOGL.O)的債務權益比均在7%至23%之間。

通古茲指出，另一家債務權益比顯著偏高（達120%）的公司是CoreWeave，該公司主要圍繞英偉達的圖形處理單元提供雲計算服務。

CoreWeave股價週一下跌約8%，上週跌幅爲11%。該公司市值較6月份的高點已蒸發超過60%。