因禍得福？11月非農收集率逼近五年新高，或是今年最靠譜初值

如果你給企業更多時間來回復調查，你很可能會收回更多的數據，而這正是美國勞工統計局最新的美國就業數據中發生的情況。

由於政府停擺推遲了9月和11月報告的發佈日期，企業有了更多時間來報告工資單信息，該機構因此收集到了更多的回覆，一些經濟學家認爲，這一進展有望提高數據的準確性。

勞工統計局在三個月內滾動收集就業數據。隨著它收集到更多數據，初步的就業人數可能會被修正，有時修正幅度之大，甚至會改變人們對勞動力市場狀況的看法。雖然該機構表示修正會讓數字隨著時間的推移更加準確，但批評人士懷疑這種爲了速度而做出的犧牲是否真的值得，尤其是當數據修正變得日益政治化時。

“對於任何有修正機制的項目來說，所帶來的誤差都在於你試圖在時效性與準確之間取得平衡，”2013年至2017年初擔任勞工統計局局長的Erica Groshen表示。“你想兩者兼顧，但你無法同時做到。”

經濟學家密切關注收集率，該指標衡量在一個月內檢索到了多少數據。對於就業調查的第一個收集期，9月的收集率爲80.2%，11月爲73.8%，爲過去五年中最高的讀數之一。週二隨11月數據一併發佈的10月收集率同樣高達73.9%。勞工統計局將近幾個月的上升歸因於延長的收集期。

雖然勞工統計局在政府停擺期間暫停了數據收集和大部分機構運作，但該機構表示，在資金中斷期間，企業繼續獨立地電子化報告工資單。當政府重新開放時，它給了企業更多時間來回應。

最新統計

勞工統計局發佈的11月就業報告顯示，9月的就業增長被下修了1.1萬人。這屬於今年初步修正幅度較小的一次。由於停擺，9月就業人數的初步估算直到11月20日才報告，遠晚於原定的10月3日發佈日期。

到那時，數據已經相當過時，經濟學家和投資者轉向解析私人數據源，以獲取更及時的就業市場快照。Inflation Insights LLC總裁Omair Sharif表示，“修正幅度低固然好，但我認爲爲了這個而多等五六週是得不償失的。”

曾負責勞工統計局就業測量工作的Michael Horrigan認爲，也許只需要多等一兩週就足夠了。他在9月的一篇博客文章中表示，這樣的延期將減少後續修正的幅度。

Horrigan還指出，當勞工統計局第二次對企業進行抽樣時，收集率會從60%左右上升到90%，這“表明了有多大的改進空間”。

在美國總統特朗普於8月解僱勞工統計局局長後，就業數字最近引起了更大的關注，此前幾個月的就業數據經歷了大幅修正，特朗普稱之爲“重大錯誤”。他提名的繼任者（政府最終撤回了提名）曾建議暫停月度報告，只發布季度數字，直到數據收集問題得到糾正。

除了月度修正外，勞工統計局還進行年度修正，即將就業人數與基於失業保險稅記錄的更準確但時效性較差的系列數據進行基準化。這一過程導致近年來出現了大幅年度修正。9月的一份初步估算顯示，截至3月的一年內，就業人數將被下修創紀錄的幅度。最終數字將於明年初公佈。

去年的初步預測同樣巨大，並在當時招致了關鍵共和黨參議員的譴責。他們質問勞工統計局是否有義務在每月的第一個週五發佈月度報告，還是可以等待更長時間，以及是否考慮推遲發佈直到擁有更可靠的數據。

雖然現在斷言11月就業數據的修正情況還爲時過早（因爲12月的就業報告直到下個月纔會公佈），但Sharif表示，鑑於高收集率，有理由相信調整幅度應該相對較小。他說：

“出現大幅修正的可能性較小，因爲統計局已經獲取了大部分回覆，如果要說這份延遲發佈的非農報告有什麼好處的話，那就是報告的初值可能比我們今年大部分時間得到的都更準確。”