非農數據被質疑注水！“解放日”關稅讓新增就業崗位墜入負值？

隨著週二一份令人失望的美國11月非農就業報告出爐，知名經濟學家和專家紛紛發出警示，指出美國勞動力市場正顯現放緩跡象。

據勞工統計局的報告顯示，當月非農就業人數增加6.4萬人。儘管這一數字高於預期的5萬人，但仍遠低於健康就業增長所需的水平。

就業增長已陷入停滯

密歇根大學經濟學家賈斯汀·沃爾弗斯（Justin Wolfers）在社交平臺X上發文指出，如果算上10月份的就業崗位流失以及對8月和9月數據的下修，自今年4月以來，美國“幾乎沒有就業增長”。而這一時期，恰好與特朗普實施“解放日”關稅的時間點相吻合。

沃爾弗斯補充道，官方公佈的就業數據可能仍誇大了真實的招聘步伐。他援引美聯儲的估算數據指出，由於“出生-死亡模型（birth-death model）”存在技術性問題，官方數據每月可能虛高了約6萬個就業崗位。他據此得出結論：“就業人數實際上正以每月約4萬人的速度在萎縮。”

沃爾弗斯認爲，這種疲軟在一定程度上反映了作爲政府“DOGE（政府效率部）”計劃一部分的聯邦裁員所帶來的工作崗位流失。

他指出，那些選擇“離職方案”離開政府職位的員工，導致10月份就業人數減少了15.7萬人，11月份又減少了5000人。

然而，他也警告稱，公共部門並非導致經濟放緩的唯一因素，並補充說“私營部門的招聘依然疲軟，甚至可能已完全停滯。”

沃爾弗斯還提到了“薩姆規則（Sahm Rule）”，該規則認爲，當三個月平均失業率較此前的低點上升至少0.5個百分點時，即預示著經濟衰退。他指出，今年1月的失業率爲4.0%，而最新的失業率已達到4.6%。

他表示，目前尚不清楚經濟是否已經陷入衰退，但潛在的就業趨勢顯然暗示了經濟放緩。

美聯儲陷入兩難境地

投資人凱文·奧利裏（Kevin O'Leary）週二在做客CNN節目時表示，11月的就業報告增強了降息的理由，同時也突顯了美聯儲面臨的艱難處境：既要考量勞動力市場動能減弱的問題，又要應對依然高企的通脹。

這位Shark Tank的投資人表示，最新的就業數據“支持降息25個基點”，但他同時補充說，受爲期43天的政府停擺影響，這份報告表現“疲軟且略顯不準確”。

與此同時，奧利裏指出通脹率仍高於美聯儲的目標，目前的通脹率仍維持在3.1%的水平。他認爲，這種組合讓決策者處於“非常困難的境地”，因爲任何放鬆貨幣政策的舉動都有可能重新點燃價格壓力。

他表示，若“純粹通過投資者的視角”來看待這些數據，他所投資公司的管理團隊正對投入成本感到日益擔憂。這些公司涵蓋了標準普爾500指數的所有11個板塊，員工規模大多在5到500人之間。

美國經濟處於“招聘衰退”中

加利福尼亞州州長加文·紐森（Gavin Newsom，民主黨籍）抨擊特朗普導致就業市場惡化。他在X上轉發了Navy Federal Credit Union首席經濟學家希瑟·朗（Heather Long）的帖子，並諷刺道：“幹得真棒，特朗普。”

朗在帖子中強調，與去年同期相比，11月份的失業人數增加了71萬人，並補充稱“美國經濟正處於‘招聘衰退’之中”。

希瑟·朗在總結時表示，這是“關稅影響、人工智能（AI）以及成本削減措施綜合作用”的惡果，而這些因素此刻正在傷害美國民衆。