3%通脹“助攻”，日本央行今日將釋放多強的鷹派衝擊？

在日本央行普遍預期將自1月份以來首次加息的數小時前，關鍵通脹指標維持在3%不變，顯示出持續的價格壓力。

日本總務省週五報告稱，11月不包括生鮮食品的消費者價格指數較去年同期上漲3%，漲幅與上月持平。該讀數符合經濟學家的預估中值。

整體指標符合分析師預測的2.9%，而去除能源的更深層指標上漲3%，較上月略有放緩。

該數據發佈時，距離市場預期日本央行將基準利率上調至0.75%（爲30年來最高水平）僅數小時，彭博社調查的50位經濟學家均預測了此次加息。週五的數據可能讓投資者繼續關注日本央行2026年任何後續加息的步伐，因爲央行正持續推動政策向中性水平靠攏。

核心指標目前已連續44個月保持在央行2%通脹目標之上或持平。能源價格上漲（在公用事業補貼削減後有所加速）支撐了整體價格漲幅。

持續的價格上漲是首相高市早苗關注的問題。在她就任首相前，其所在的執政黨自民黨在兩次全國選舉中受挫，部分原因正是民衆對生活成本飆升日益加劇的不滿。

爲應對這一局面，高市早苗已推出緩解價格壓力的措施，作爲其經濟一攬子計劃的一部分，包括冬季電力補貼和麪向兒童的一次性現金補助。

帝國數據銀行（Teikoku Databank）上月報告稱，日本主要食品公司今年的漲價項目數量預計將達到20609個，較去年增長64.6%。

彭博經濟學家木村太郎（Taro Kimura）表示：“核心通脹指標維持在3%左右——高於日本央行2%的目標——這一讀數將增強日本央行的信心，即價格增長具有足夠的持續性，足以證明將其政策利率從0.5%上調至0.75%是合理的，很可能就在今天晚些時候。”

市場參與者週五晚些時候的焦點將集中在日本央行行長植田和男的言論上，他將於利率決定後召開新聞發佈會。任何暗示對通脹粘性擔憂的言論，都可能預示著央行明年繼續加息的速度。

植田和男可能會試圖向家庭保證，價格上漲將趨於緩和。在10月份發佈的展望報告中，日本央行預測，隨著食品通脹可能緩解，從明年4月開始的新財年上半年，關鍵通脹指標將下滑至2%以下。

迄今爲止，食品飲料公司已表示計劃在明年對1050種產品提價。根據帝國數據銀行的數據，在一年前的同一時間點，這些公司曾預計將在2025年對大約4400種商品提價。

Evercore ISI分析師在一份研究報告中寫道：“我們認爲植田將增強人們的信心，即通脹將穩定在2%左右，即使加息之後，實際利率仍將保持在非常低的水平，金融狀況也將保持寬鬆，這意味著隨著時間的推移，可能需要進一步的正常化。”

消息人士告訴路透社，日本央行不會在週五公佈中性利率預估的最新結果，也不會將其用作關鍵的溝通工具。 相反，植田可能會強調央行準備繼續加息，但對於加息的速度和幅度仍不置可否。