分析師集體“強烈買入”，微軟的確定性來自哪裏？

在重塑全球最有價值公司的未來之際，微軟(MSFT.O)首席執行官薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）正全力押注人工智能（AI），他相信，未來技術主導地位將由那些構建平臺、基礎設施和雲服務以大規模支持AI的公司所贏得。從投資數百億美元於超大規模AI數據中心和戰略合作伙伴關係，到將AI嵌入核心產品，納德拉已經表明，AI不僅僅是微軟的一個增長領域，而是公司的核心戰略驅動力。

薩蒂亞·納德拉親自深度參與公司AI戰略的推進，積極與頂級工程師互動，密切審查產品表現。他現在每週召開密集的會議，發佈直接的產品指令，並將更多精力集中在產品領導上，轉移了其他行政職責。

在AI領域的競爭和財務壓力日益加劇的背景下，納德拉還加速了人才招聘，親自接觸來自OpenAI和Google DeepMind的頂級研究人員，表明他認爲這一時刻對微軟的長期成功至關重要。

雖然微軟的股價接近創紀錄的估值，但納德拉的AI押注是否意味著現在是購買微軟股票的時機？

微軟公司總部位於華盛頓州雷德蒙德市，是全球領先的科技公司，業務涵蓋軟件、雲計算、人工智能、遊戲和企業解決方案等廣泛領域。微軟已經從一個主導操作系統的公司，發展成爲多個科技垂直領域的強大企業，市值約爲3.6萬億美元，體現了其行業地位的雄厚。

微軟股票在近期的表現反映了公司基本增長動力與整體市場動態。由於強勁的雲收入和在AI領域的早期領先地位，微軟股價在2025年攀升至創紀錄的水平，7月31日創下52周新高555.45美元，突顯了投資者對其戰略方向的強烈信心。

然而，微軟的表現並非一路上漲。受宏觀經濟形勢變化和廣泛的科技行業週期性波動影響，股價出現過整固和回調，從7月的高點下跌了13.8%。

儘管如此，微軟股票今年迄今爲止仍上漲了15.8%，過去一年上漲了11%。整體的樂觀情緒來自於對公司在雲計算和AI工具（如Copilot和Azure AI）上的鉅額投資將在未來推動收入增長的預期。

微軟的估值也因此溢價，分析師的目標價格反映了對未來盈利能力的持續樂觀。微軟當前的市盈率爲30.58倍，超過了許多同行業公司。

微軟在10月29日盤後發佈了2026財年第一季度的財報。該季度公司收入爲777億美元，同比增長18%，遠超分析師預期。

總運營收入也表現出強勁的增長，同比上漲24%，非GAAP每股收益（EPS）增長23%，達到4.13美元，體現了微軟在擴展AI和雲基礎設施的同時，仍保持強勁的利潤率，超出市場共識預期。

雲收入在其中發揮了主導作用，微軟雲業務同比增長26%，達到491億美元，Azure和其他雲服務增長了驚人的40%，顯示出AI驅動的企業服務需求依然強勁。商業剩餘履約義務同比激增51%，達到3920億美元，表明客戶的長期承諾增加。

然而，投資者也被提醒，微軟在第一季度的資本支出達349億美元，這些資金將用於擴大AI能力和數據中心建設，儘管業績超出預期，但這一因素在短期內影響了股價反應。10月30日，股價下跌了2.9%。

管理層預測，2026財年第二季度收入將在795億美元到806億美元之間，意味著公司將繼續保持兩位數的增長，並且雲計算和AI產品的需求將繼續強勁。

分析師保持樂觀，預計2026財年每股收益爲15.86美元，同比增長16.3%，並預計2027財年將進一步增長15.6%，達到18.33美元。

12月22日，韋德布什分析師丹尼爾·艾夫斯（Daniel Ives）重申了對微軟的“跑贏大盤”評級，並維持了625美元的目標股價，表明他對股價上漲和長期增長前景的持續信心。

此外，DA Davidson也重申了微軟的“買入”評級，並將目標股價定爲650美元。該公司繼續視微軟爲其首選的大型股，認爲其具備持久的財務實力，並對微軟在AI領域的長期定位充滿信心。

總體來看，微軟的共識評級爲“強烈買入”。在目前覆蓋該股票的48位分析師中，39位建議“強烈買入”，5位建議“適度買入”，其餘4位分析師持觀望態度，給出了“持有”評級。

微軟的分析師平均目標股價爲629.23美元，意味著有29.1%的上漲空間。同時，市場的最高目標股價爲700美元，暗示該股可能上漲至43.4%。