12月會議紀要來襲，美聯儲內部“鷹鴿大混戰”細節即將曝光！

預計北京時間週三3點公佈的美聯儲12月9日至10日政策會議紀要，將讓人們重新審視決策者之間關於連續第三次降低短期利率決定的分歧，並釋放出2026年早期將維持利率不變的信號。

美聯儲將政策利率範圍下調25個基點至3.50%-3.75%的決定引發了三張反對票——兩張來自認爲無需降息的地區聯儲主席，一張來自美聯儲理事米蘭，自9月加入美聯儲以來，他已第三次成爲唯一提倡大幅降息50個基點的人。

隨著通脹率高於美聯儲2%的目標且就業形勢走弱，美聯儲主席鮑威爾在會議後表示，對於這兩種風險中哪一種更需要政策關注，“人們持有強烈的不同觀點”。

“這不像通常的情況，即大家對方向和做法都達成一致，”他說。

鮑威爾表示，9比3的降息決定反映了官員們的“相當廣泛的支持”，並使美聯儲處於“觀望”經濟如何發展的狀態。

美聯儲的預測表明，兩位鷹派異議者——堪薩斯城聯儲主席施密德和芝加哥聯儲主席古爾斯比並不孤單，無論是在七位無投票權的地區聯儲主席中，還是在那些暫且按下對降息的懷疑以支持鮑威爾和多數派的投票委員中，都有同路人。在19位決策者中，有6位將3.9%列爲合適的2025年年底利率，這一水平高於實際降息後的利率。

對於明年，決策者們關於利率去向的分歧甚至更大，一些人認爲不降息是合適的，而另一些人則更支持降息一次、兩次或更多。

自該決定以來，因政府停擺而推遲發佈的一系列官方經濟數據傾向於支持鴿派觀點，儘管經濟學家表示，這些報告缺失和估算的數據太多，值得高度懷疑。

例如，11月份消費者價格指數（CPI）同比上漲了相對溫和的2.7%，但大部分數據來自該月下半月（即政府重新開放後）收集的價格，當時零售商正爲假日季提供折扣。

另一份報告顯示失業率升至4.6%，但這是使用一種不尋常的方法得出的，因爲政府停擺阻礙了常規的數據收集工作。