人民幣匯率籃子貨幣 調權重

大陸再次展現加速人民幣國際化及持續去美元化決心，中國人民銀行直屬事業單位--中國外匯交易中心31日宣布，為進一步增強人民幣匯率指數貨幣（CFETS）籃子代表性，從2026年1月1日正式調整CFETS人民幣匯率指數貨幣籃子的權重，引起市場高度關注的是，調降美元、歐元及日圓權重。

　分析指出，這不僅顯示大陸對外貿易結構持續變化，也可看出官方強化隨「一帶一路」推進人民幣國際化及持續去美元化的決心。此外，分散單一貨幣影響，可使人民幣匯率管理更具穩定性與代表性。

　人民幣兌美元匯價持續攀升，在岸官價2025年12月31日收報6.9890元，較上日升11個基本點，續創2023年5月16日以來的逾兩年半新高，2025年全年在岸價累計升值4.43％，不僅終止連續三年貶值走勢，並創五年來最大年度升幅。離岸價亦表現強勁，截至12月31日晚間9點，來到6.9785元，維持在全日高檔震盪。

　中國外匯交易中心指出，CFETS指數是在2015年啟用，其籃子貨幣權重是採用考慮轉口貿易因素的貿易權重法計算而得，初始公布時貨幣只有13種，隨著貿易情勢變化目前已增至25種。由於貨幣權重乃是按照貿易夥伴國占進出口比例，幾乎逐年都會有所調整，並於年底最後一個交易日公布。

　據最新調整，美元權重由18.903％下調至18.307％，歐元由17.902％微降至17.862％，日圓則由8.5846％降至8.118％，居於第四大交易貨幣，居於韓元之後。值得注意的是，美元、歐元的權重過去多次下調。不過2021年、2022年因中美貿易回溫，官方當時連續兩年上調美元、歐元在CFETS指數中的權重。隨著中國逐漸改變貿易結構、降低對歐美市場的依賴，2023年至2025年已連續將美元、歐元的權重下調。

　分析指出，近年中國對美國、歐盟、日本的貿易占比呈現結構性回落，尤其中國持續擴大東協、中東、拉丁美洲及部分「一帶一路」沿線國家的出口占比，隨著亞洲區域內供應鏈聯動加深，韓元、東協國家貨幣在貿易加權體系中的比重也逐步上升，進而擠壓到美元、歐元與日圓的權重分配。以韓元來說，2017年才納入CFETS指數的貨幣籃子中，但因中韓貿易持續深化，加上韓國對中國的半導體出口規模大增，最新調整已將韓元權重上調到8.456％，來到第三位。

　專家還指出，CFETS指數的設計本身也是為了分散單一貨幣影響，可透過一籃子貨幣，讓人民幣匯率管理更具穩定性與代表性。

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