2025匯市大體檢 美元指數年跌幅 8年來最大

2025年全球匯市畫下句點，根據路透報導，美元指數（DXY）2025年跌幅約9.5％，創下2017年以來最大年跌幅紀錄。華爾街預期，若是聯準會（Fed）持續宣布降息，恐讓美元進一步走貶。

　自美國總統川普2025年4月公布「解放日」關稅政策後，受到關稅前景不明衝擊，導致美元快速走貶。雖然後來有所回升，但在Fed開啟降息週期後，再度持續疲軟。

　市場目前普遍預期，Fed在2026年至少會降息2次，這也顯示美國與其他已開發經濟體的利率政策分歧加大，在此情境之下，美元吸引力恐將進一步下滑。

　美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至2025年12月23日當周，交易員增加了對美元的空頭押注。選擇權顯示，美元或將在2026年1月再度走疲，不過接下來的幾個月裡貶勢趨緩。

　野村證券外匯策略師宮入祐輔（Yusuke Miyairi）表示：「2026年第一季影響美元走勢的最大因素將是Fed。重點不僅僅是1月和3月的兩次貨幣政策會議，更重要的是，現任主席鮑爾（Jerome Powell）卸任後由誰來接任。」

　川普雖已表明有屬意的人選，但也不急著公開宣布，只暗示可能會在1月公布。此外，他更表示自己可能會以「嚴重失職」為由，提前解除現任主席鮑爾職務。

　Fed下任主席接班熱門人選有白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett），前Fed理事華許（Kevin Warsh）、現任理事華勒（Christopher Waller）以及貝萊德全球固定收益投資長瑞德（Rick Rieder）。

　金融服務公司Monex指出，哈塞特雀屏中選的可能性已被市場消化，也提前反映在美元波動上，但若是由華許、華勒出任，由於他們可能不會那麼快降息，反而為美元帶來支撐。

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