延續46年來最佳戰績！黃金26年霸氣開局，高盛喊出4900美

2026年交易開局，金銀價格雙雙走高，延續了自1979年以來的最佳年度表現。

金價逼近每盎司4400美元，白銀重回74美元上方。儘管交易員們指出，受美國進一步降息和美元走軟的提振，貴金屬在2026年可能表現不俗，但近期市場擔憂廣泛的指數再平衡可能會給價格帶來壓力。鑑於貴金屬此前的大漲，被動跟蹤型基金可能會拋售部分合約，以適應確認後的新權重。

KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示：“貴金屬在2026年的走勢與2025年大致相同，也就是說，有向前的勢頭。貴金屬似乎正在彌補年底的拋售，本週早些時候的拋售曾令其苦惱。年底的平倉壓力已經緩解，現在基本面再次成爲焦點，黃金將以上漲開啓2026年。 ”

貴金屬去年經歷了一輪兇猛的上漲行情，儘管12月下旬因部分投資者獲利了結且交易指標顯示超買狀態，市場出現了顯著波動。得益於央行購金、美聯儲寬鬆政策以及美元走軟，金價在2025年創下了一系列歷史新高。此外，地緣政治緊張局勢和美國主導的貿易摩擦引發的避險需求也提供了支撐。

2025年，白銀的漲勢甚至比黃金更爲迅猛，不僅創下歷史新高，還突破了除最狂熱的市場觀察人士外、此前被認爲不可思議的水平。除了提振黃金的因素外，白銀還受益於市場持續擔憂美國政府最終可能對精煉金屬徵收進口關稅。

儘管如此，道明證券高級大宗商品策略師Daniel Ghali在一份報告中寫道：“我們預計未來兩週內，紐約商品交易所（Comex）白銀市場將有高達13%的總持倉量被拋售，這將導致價格大幅重估並走低。”他還補充稱，節後流動性較低可能會放大價格波動。

在主要銀行中，看漲今年金價的聲音依然佔據主流，尤其是考慮到美聯儲預計將進一步降息，以及美國總統特朗普正在重塑美聯儲的領導層。高盛上月表示，其基準預測是金價將漲至每盎司4900美元，且風險偏向上行。