世界黃金協會：金價逼近4600美元仍未超買，真正天花板在47

黃金價格正從持續的地緣政治動盪中獲得巨大提振。世界黃金協會（WGC）指出，即便金價達到每盎司4600美元，但從技術角度來看，在突破每盎司4770美元之前，尚不能認定這種黃色金屬已處於極度超買狀態。

在其最新的《每週市場監測》報告中，世界黃金協會的分析師指出，在經歷了年初的挑戰性開局後，金價已重回上行趨勢。

他們寫道：“進入2026年兩週以來，黃金似乎已挺過了稅收虧損賣壓、投資組合再平衡以及貴金屬波動帶來的早期逆風，並創下了三項新的歷史高點。當通常短暫的地緣政治衝擊波變得頻繁時，它們開始推高風險溢價，從而利好黃金。”

他們補充說，特朗普政府對美聯儲的指控爲週一的交易提供了進一步推動力，將現貨黃金推至每盎司4600美元。“所有這些都強化了一個信息：在日益不確定的世界中，對黃金進行戰略性配置有益於投資組合。”

他們指出，本週黃金市場的關鍵經濟數據包括週二將發佈的美國12月CPI數據，“該數據可能顯示暫時性上揚，核心CPI月率可能攀升至0.4%（前值爲0.2%）——這很可能是由於此前數月政府停擺期間的數據失真所致。”在歐洲，“英國11月GDP（週四發佈）預計將顯示2025年末增長陷入停滯。與此同時，德國2025年全年GDP（週四發佈）可能在連續兩年收縮後，呈現0.3%的同比小幅增長。”

他們寫道，週三將發佈的中國12月黃金出口數據“可能繼續展現韌性，因爲對非美地區的出口可能提供了持續支撐，或有助於改善貿易平衡和人民幣匯率。”

轉向技術面分析，世界黃金協會的分析師表示，基於一個關鍵的四季度圖表形態，任何低於4770美元的價格都尚未超買。

他們寫道：“儘管出現疲態跡象且動能分化，但黃金迄今僅遭遇輕微挫折，並在成功守住其短期13日指數移動均線（目前位於每盎司4447美元）的支撐後，創下新高。我們維持觀點，認爲此次盤整是核心上升趨勢中的暫時停頓。只要每盎司4447美元的支撐位有效，短期風險就仍傾向於上行，下一阻力位在每盎司4600美元。我們認爲的‘典型’超買極限上界——即高於200日均線25%的水平——略低於此，在每盎司4585美元。”

分析師們表示：“儘管我們再次警惕金價可能在每盎司4600美元附近出現新的回調，但我們要指出，市場持倉仍未達到極端水平，而來自2025年10月/12月‘三角形’形態的阻力位仍在更高的每盎司4770美元。若跌破每盎司4447美元，進而跌破每盎司4408美元的支撐位，則將緩解短期上行傾向，但預計隨後在每盎司4345美元，以及每盎司4275美元至4265美元區間仍能找到良好支撐。”